报告基本信息 - 报告名称：国债日报 [1] - 报告日期：2025年11月7日 [2] - 研究员：何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（国债集运）、聂嘉怡（股指） [3] 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 经济基本面6月以来国内经济指标走弱，投资端加速下滑，出口是主要支撑，但10月出口前瞻指标走弱，基本面面临压力，市场宽松预期或升温 [11] - 政策方面宽货币配合宽财政再加码，国债买卖重启带来买盘需求，宽财政宽信用效应短期内不显著，对债市冲击有限 [11][12] - 债市利空基本释放完毕，11月进入利多累积阶段，虽存在基金销售费率新规、股债跷板效应、政府债供给增加等扰动，但整体环境改善，若有超调可把握配置机会 [12] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 当日行情股债跷板延续，A股走强压制债市，国债期货多数下跌 [8] - 利率现券银行间各主要期限利率现券收益率全面回升，10年国债活跃券250016收益率报1.8010%上行0.85bp [9] - 资金市场月初资金面平稳宽松，公开市场净回笼2498亿元，银行间资金情绪指数平稳，银存间隔夜加权窄幅变动，7天小幅回落，中长期资金平稳，1年AAA存单利率小幅抬升 [10] 行业要闻 - 央行发布10月流动性投放情况，国债买卖净投放200亿元，11月开展7000亿元3个月期买断式逆回购操作，市场预计还将开展6个月期限操作，看好净投放 [13] - 美国联邦政府“停摆”进入第35天追平纪录，两党僵持未通过临时拨款法案，最高法院将审理特朗普关税政策，美财长称可能对华加征关税，外交部回应强调对话合作 [14] - 中欧出口管制对话磋商举行，双方深入沟通并同意保持交流，促进产业链供应链稳定畅通 [14] 数据概览 - 国债期货行情展示国债期货主力合约跨期价差、跨品种价差、走势等数据 [15][16][19] - 货币市场展示SHIBOR期限结构变动、走势，银行间质押式回购加权利率变动，银存间质押式回购利率变动等数据 [24][29][31] - 衍生品市场展示Shibor3M利率互换定盘曲线、FR007利率互换定盘曲线等数据 [33][34]