报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美最高院公开庭辩使市场不确定性提升，美元流动性紧张冲击缓解，提振贵金属价格回升；但美国经济表现强劲对12月降息预期有扰动，贵金属价格短期或保持运行，上方空间有限，整体料逐步企稳并维持区间震荡，策略上建议以逢低做多的长线配置为主 [5] - 中长期来看，美联储处于降息周期，全球地缘不确定性持续等因素将提升美元信用风险，黄金中长期重心大概率继续上移，建议长线投资者以逢低配置为主 [5] 根据相关目录分别进行总结 内外盘金银15点价格跟踪 - 2025年11月6日较11月5日，伦敦金现、伦敦银现、COMEX黄金、COMEX白银、AU2512、AG2512、AU (T+D)、AG (T+D)价格均上涨，涨跌幅分别为0.8%、1.4%、0.8%、1.6%、0.6%、1.3%、0.6%、1.3% [5] 价差/比价跟踪 - 2025年11月6日较11月5日，黄金TD - SHFE活跃价差、SHFE金银主力比价、COMEX金银主力比价下跌，涨跌幅分别为 - 13.5%、 - 0.7%、 - 0.9%；白银TD - SHFE活跃价差、黄金内外盘(TD - 伦敦)价差、白银内外盘(TD - 伦敦)价差、AU2602 - 2512、AG2602 - 2512上涨，涨跌幅分别为18.8%、 - 8.0%、1.6%、3.6%、4.2% [5] 持仓数据 - 2025年11月5日较11月4日，黄金ETF - SPDR持仓无变化，涨跌幅为0.00%；白银ETF - SLV持仓下降，涨跌幅为 - 0.11%；COMEX黄金非商业多头、空头、净多头持仓，COMEX白银非商业多头、净多头持仓上涨，涨跌幅分别为1.85%、9.43%、0.13%、0.97%、1.43%；COMEX白银非商业空头持仓下降，涨跌幅为 - 0.21% [5] 库存数据 - 2025年11月6日较11月5日，SHFE黄金库存无变化，涨跌幅为0.00%；SHFE白银库存下降，涨跌幅为 - 2.47%；COMEX黄金库存无变化，涨跌幅为0.00%；COMEX白银库存下降，涨跌幅为 - 0.19% [5] 利率/汇率/股市 - 2025年11月6日较11月5日，美元/人民币中间价、美元指数下跌，涨跌幅均为 - 0.05%；美债2年期收益率、美债10年期收益率、标普500上涨，涨跌幅分别为1.40%、1.71%、0.37%；VIX、NYWEX原油下跌，涨跌幅分别为 - 5.21%、 - 1.31% [5] 行情回顾 - 11月6日，沪金期货主力合约收涨0.79%至917.8元/克，沪银期货主力合约收涨1.99%至11427元/千克 [5]