报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当日各股指震荡整理，沪深京三市全天成交额20202亿元，较上日缩量557亿元 [3] - 市场处于政策利好预期发酵与资金止盈节奏博弈阶段，多空因素交织，股指震荡反复 [3] - 中长期看，政策利好预期与资金净流入股市趋势支撑股指，但11月政策面增量信号减弱，外部风险因素虽缓和但不确定性仍存，股指上行驱动力有限 [3] - 随着股票估值端提升，获利资金止盈需求上升，股指有技术性整固需求，短期内股指区间震荡为主 [3] - 目前期权隐含波动率位于较低历史分位数水平，考虑到股指中长线向上，维持牛市价差思路 [3] 根据相关目录分别进行总结 期权指标 - 2025年11月7日，50ETF等多种指数和ETF不同程度下跌，如50ETF跌0.13%收于3.186 [5] - 各期权成交量PCR和持仓量PCR较上一交易日有不同变化，如上证50ETF期权成交量PCR从102.40变为121.96 [6] - 各期权2025年11月平值期权隐含波动率和标的30交易日历史波动率不同，如上证50ETF期权平值期权隐含波动率为12.78%，标的30交易日历史波动率为12.91% [7] 相关图表 - 包含上证50ETF期权、上交所300ETF期权、深交所300ETF期权等多种期权的走势、波动率、成交量PCR、持仓量PCR、隐含波动率曲线、各期限平值隐含波动率等图表 [9][20][33]