报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 本周钢矿震荡走弱，钢矿供需双弱，预计继续维持震荡区间，螺纹主力合约压力位3230，支撑位3000，热卷压力位3450，支撑位3200，铁矿主力2601合约压力位833，支撑位750 [4] - 短期螺纹3000仍具有较强的韧性，接近3000时，建议试多，有效跌破，则建议止损离场，铁矿建议短线操作，设好止损 [5] 根据相关目录分别总结 市场表现 - 本周钢矿震荡走低，螺纹3000、铁矿750韧性较强 [10] 价格周期 - 钢价大致7年一周期，2008 - 2015下跌，2016 - 2021年上涨，2021 - 2025下跌，目前仍在下跌周期 [7] 供给情况 - 本周五大钢材总库存1503.57万吨，周环比降10.19万吨，降幅0.67% [15] - 铁水日产234.22万吨，周环比减少2.14万吨，符合预期，后期大概率进一步下降，降至220 - 230万吨，钢厂盈利率39.83%，下降5.19% [22] - 10月27日 - 11月02日中国47港到港总量3314.1万吨，环比增加1229.8万吨；中国45港到港总量3218.4万吨，环比增加1189.3万吨；北方六港到港总量1585.9万吨，环比增加490.0万吨 [22] - 10月27日 - 11月2日Mysteel全球铁矿石发运总量3213.8万吨，环比减少174.5万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2759.2万吨，环比减少166.7万吨，澳洲发运量1895.1万吨，环比减少89.2万吨，其中澳洲发往中国的量1605.8万吨，环比减少60.6万吨 [22] 库存情况 - 本周五大品种总库存周环比有所下降，厂库周环比下降，降幅主要来自螺纹钢贡献，社库周环比下降，降幅同样主要来自螺纹钢贡献 [17] 消费情况 - 本周五大品种周消费量为866.93万吨，降5.4%；其中建材消费环比降7.2%，板材消费环比降0.2%，后期钢材供给端预期收缩，成材需求进入淡季，回升压力加大 [17] 重要资讯 - 1 - 9月，全国已发行的新增地方专项债中，房地产相关专项债发行约6400亿元，同比增长89% [6] - 大商所就调整焦煤交割质量标准公开征求意见 [6] - 自2025年11月10日13时01分起，调整对原产于美国的进口商品加征关税措施，在一年内继续暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%的对美加征关税税率 [6] - 2025年10月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1999万吨，平均日产181.7万吨，日产环比下降9.8%；钢材库存量1463万吨，环比上一旬减少195万吨，下降11.8% [6] - 2025年10月中国出口汽车82.8万辆；1 - 10月累计出口651.3万辆，同比增长23.3% [6] - 2025年10月中国出口钢材978.2万吨，较上月减少68.3万吨，环比下降6.5%；1 - 10月累计出口钢材9773.7万吨，同比增长6.6% [6] - 2025年10月中国出口家用电器35190.7万台；1 - 10月累计出口371163.2万台，同比下降0.3% [6]