根据提供的研报内容，以下是关于量化模型和因子的总结： 量化因子与构建方式 1 因子名称：250日新高距离[11] - 因子构建思路：该因子用于衡量当前股价相对于过去250个交易日最高价的回落幅度，是动量效应和趋势跟踪策略的核心指标[11] - 因子具体构建过程：具体计算方法是使用最新收盘价除以过去250个交易日收盘价的最大值，然后用1减去该比值[11] $250日新高距离 = 1 - \frac{Closet}{ts\_max(Close, 250)}$ 其中，$Closet$为最新收盘价，$ts\_max(Close,250)$为过去250个交易日收盘价的最大值[11] 当最新收盘价创出新高时，该因子值为0；当股价从高点回落时，该因子为正值，表示回落幅度[11] 2 因子名称：平稳创新高股票筛选因子[25][27] - 因子构建思路：基于研究表明遵循平滑价格路径的高动量股收益优于跳跃价格路径的高动量股，该复合因子从多个维度筛选具有持续平稳创新高特征的股票[25][27] - 因子具体构建过程：构建过程包含多个筛选步骤： 1. 初选股票池：在过去20个交易日创出过250日新高的股票中筛选[27] 2. 分析师关注度筛选：过去3个月买入或增持评级的分析师研报不少于5份[27] 3. 股价相对强弱筛选：过去250日涨跌幅位于全市场前20%[27] 4. 股价平稳性综合打分：在满足上述条件的股票池内，用以下两个指标综合打分，取排名在前50%的股票[27] 5. 价格路径平滑性指标：股价位移路程比[27] 6. 创新高持续性指标：过去120日的250日新高距离在时间序列上的均值[27] 7. 趋势延续性筛选：过去5日的250日新高距离在时间序列上的均值，取排序靠前的50只[27] 模型的回测效果 注：报告中未提供具体的模型回测效果指标值 因子的回测效果 1 250日新高距离因子应用效果[19][20] - 在全市场监测中，截至2025年11月7日，共1018只股票在过去20个交易日间创出250日新高[19] - 按行业分布：创新高个股数量最多的是机械(140只)、基础化工(110只)、电子行业(99只)[19] - 按行业占比：创新高个股数量占比最高的是煤炭(52.78%)、有色金属(52.42%)、钢铁行业(39.62%)[19] - 按板块分布：周期板块创新高股票319只(占比28.46%)、制造板块301只(占比19.33%)、科技板块259只(占比18.36%)[20] - 按指数分布：中证500和沪深300指数中创新高个股占比均为22.00%，中证1000指数占比18.70%，中证2000指数占比18.15%[20] 2 平稳创新高股票筛选因子应用效果[28] - 通过该复合因子筛选出了50只平稳创新高的股票，包括香农芯创、中际旭创、源杰科技等[28] - 按板块分布：周期板块入选21只，科技板块入选16只[28] - 细分行业分布：周期板块中有色金属行业创新高最多，科技板块中电力设备及新能源行业创新高最多[28]