报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 花生成交量增加，河南通货花生价格稳定在3.5元/斤附近，山东花生价格下跌，东北上涨基本在4.1元/斤附近；进口花生价格稳定但进口量大幅减少，油厂开机率上升，花生粕现货和花生油价格稳定，油厂榨利盈利增加；下游消费仍偏弱，油厂花生和花生油库存增加；市场交易花生产量和去年持平或略增，但受前期降雨影响花生质量霉变量较高，油厂未大量收购，河南花生现货价格较低，本周01花生震荡回落，1 - 5价差偏弱 [6] - 建议尝试卖出pk601 - P - 7600期权策略；花生偏弱震荡，采用底部偏弱震荡思路，01花生不参与，考虑05花生逢低短多；1 - 5价差逢高反套 [5][6] 各章节总结 第一章 综合分析与交易策略 - 期权策略可尝试卖出pk601 - P - 7600期权 [5] - 交易逻辑为花生成交量、价格、进口量、油厂开机率、库存、质量等情况综合影响市场，本周01花生震荡回落，1 - 5价差偏弱 [6] - 策略是花生偏弱震荡，01花生不参与，考虑05花生逢低短多；1 - 5价差逢高反套 [6] 第二章 核心逻辑分析 花生价格 - 油厂收购价下调，进口花生价格稳定，通货花生价格偏弱 [9] - 国内花生中山东莒南大花生米3.7元/斤较上周回落0.25元/斤，河南正阳新季花生3.5元/斤较上周稳定，辽宁昌图白沙4.1元/斤较上周稳定，吉林扶余白沙4.3元/斤较上周上涨0.1元/斤，河南花生价格整体偏弱；油厂油料米收购价稳定在7600 - 7800元/吨较上周下跌100元/吨；进口花生苏丹新米8600元/吨，塞内油料米7800元/吨，印度50/60报8000元/吨较上周稳定 [11] 国内需求 - 油厂开机率上升，截止11月6日花生油厂本周开机率16.21%环比上升5.93%；油厂库存方面本周到货量2.79万吨较上周增加0.60万吨，花生库存4.59万吨较上周增加0.41万吨，花生油库存4.03万吨较上周增加0.87万吨 [15] 压榨利润 - 花生油厂收购价格下调，花生粕价格稳定，花生油价格稳定，油厂压榨利润266元/吨环比上周增加19元/吨；一级花生油均价14500元/吨较上周稳定，小榨浓香油价格16500元/吨较上周稳定；因豆粕现货偏强，花生粕与豆粕价差较低，花生粕价格稳定在3210元/吨较上周持平 [19] 基差与月差 - 月差方面本周01花生震荡下行，1 - 4花生偏弱稳定在 - 80元附近；期现价差回落，操作上观望为主 [26] 花生进口 - 9月花生仁进口3.4万吨，1 - 9月进口16.4万吨比去年同期减少71%；9月花生仁出口1.0万吨，1 - 9月出口累计11.5万吨比去年同期增加24%；9月花生油进口3.6万吨，1 - 9花生油累计进口29.1万吨同比去年增加47% [30] 第三章 周度数据追踪 - 包含花生价格、基差月差、中国花生累计进口量、压榨利润、下游（压榨厂开机率、压榨量、花生油库存）、花生油进口价格及累计进口量、豆粕与花生粕单位差价、花生油与其他油类价差等多方面数据图表展示 [34][39][42][45][52][58][62] - 花生油进口数据显示2025年9月进口均价1557.65美元/吨，累计进口量290708吨等详细数据 [60]