报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期国内尿素市场受出口配额消息提振有反弹机会，但中长期基本面偏宽松仍将偏弱运行 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 期货市场：尿素期货拉涨，报收 1667（+27/+1.65%）[3] - 现货市场：出厂价上扬，成交尚可，各地区有不同价格区间，如河南 1530 - 1550 元/吨等 [3] 重要资讯 - 11 月 7 日，尿素行业日产 19.79 万吨，较上一工作日增 0.20 万吨，较去年同期增 1.44 万吨；开工率 84.61%，较去年同期 81.17%提升 3.44% [4] 逻辑分析 - 受新增出口配额消息影响，市场情绪尚可，主流地区现货出厂报价上涨，山东领涨，河南等地区跟涨 [5] - 检修装置回归，日均产量增至 19.6 万吨附近；需求端，第四批配额发放消息使国际价格影响升温 [5] - 华中、华北复合肥基本结束，基层备货收尾，开工率下滑，尿素库存可用天数超半月，采购情绪不高 [5] - 尿素生产企业库存窄幅累库 2 万至 158 万吨附近，整体高位；国内供应宽松，需求下滑，贸易商谨慎 [5] - 国内外价差大，新配额发放短期提振市场情绪，但国内秋季肥将结束，需求将入“真空期”，中长期基本面偏宽松 [5] 交易策略 - 单边：短期反弹 [6] - 套利：观望 [8]