报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周地产新房和二手房成交环比、同比均下降，汽车消费回暖，电影票房下降；生产开工率分化，唐山高炉开工率上升，PTA等开工率下降；投资方面螺纹钢表观消费和价格下降，水泥价格上升；商品期货价格波动，生猪期货领涨；今年2万亿置换债基本发行完毕，央行重启国债买卖[1][2][3][4][6][7] 各部分总结 需求 - 地产方面，20城商品房成交面积环比、同比均下降，一、二、三线城市新房成交环周均下降；重点城市二手房成交面积环比下降，上海、杭州二手房成交面积环周下降[2][12] - 消费方面，汽车消费回暖，截至10月31日当周，乘用车当周日均零售销量环周上涨77.4%，同比上涨3.9%；观影消费同比下降，截至11月7日当周，全国电影票房环周下降22.2%，同比下降59.4%；全国迁徙规模指数续降，环周下降8.7%，一线城市地铁出行下降，环周下降2.6%[2][36] 生产 - 中上游方面，唐山高炉开工率环周大幅上升16.3pct，PTA开工率环周下降0.4pct，江浙地区涤纶长丝开工率环周上升0.1pct，螺纹钢开工率环周下降2.0pct至41.3%，石油沥青装置开工率环周下降1.8pct至29.7%[45] - 下游方面，汽车轮胎开工率微升，汽车全钢胎开工率环周上升0.1pct，强于去年同期；半钢胎开工率环周上升0.3pct，弱于去年同期[45] 投资 - 螺纹钢表观消费回落，环周下降5.9%至218.5万吨，价格环周下降0.8%至3227.8元/吨；沥青价格环周下降3.2%至3168.6元/吨[63] - 截至11月7日当周，水泥价格指数环周上升0.3%至102.7点；截至10月31日当周，水泥发运率环周下降0.3pct至37.2%，水泥库容比环周上升3.2pct至67.7%[63] 贸易 - 出口方面，截至11月7日当周，港口完成集装箱吞吐量环周上升13.8%，高于去年同期水平；CCFI综合指数续升，环周上升3.6%，其中，欧洲航线环周上升3.25%，美西航线环周上升5.37%，美东航线环周上升6.23%；BDI指数环周上升2.4%[76] - 进口方面，CICFI综合指数为639.5点，环周下降1.7%[76] 物价 - CPI方面，截至11月7日当周，农产品批发价格200指数环周上升1.0%，鸡蛋价格环周下降1.2%，猪肉价格环周上升0.8%，蔬菜价格环周上升2.2%，水果价格环周下降0.4%[6][88] - PPI方面，截至11月7日当周，南华工业品价格指数环周下降1.1%，布伦特原油现货价格环周下降1.2%，WTI原油期货价格环周下降1.0%，IPE英国天然气期货结算价环周上升3.3%，COMEX黄金期货价格环周下降0.1%，LME铜现货价格环周下降2.4%，LME铝现货价格环周下降0.3%[94] - 商品期货市场表现分化，截至11月7日当周，生猪期货结算价环周上升3.1%，尿素期货结算价环周上升2.7%，玻璃期货结算价环周上涨2.2%；沥青期货结算价环周下跌6.8%，多晶硅期货结算价环周下跌4.3%，螺纹钢期货结算价环周下跌3.4%[107] 利率债跟踪 - 下周（11/10 - 11/14），利率债已披露待发行5311亿元，净融资2295亿元；其中国债发行2060亿元，净融资1760亿元；地方债发行2851亿元，净融资2428亿元；政金债发行400亿元，净融资 - 1893亿元[7][111] - 截至11月7日，今年新增一般债已发行6900亿元，累计发行进度86.3%；新增专项债已发行40098亿元，累计发行进度为91.1%；今年置换债已发行和已披露发行规模合计为20024亿元，2万亿化债额度基本发行完毕[7][113][115] 政策周观察 - 11月4日，央行10月恢复公开市场国债买卖，当月净投放200亿元，通过短期逆回购净回笼5953亿元，通过买断式逆回购净投放4000亿元，通过中期借贷便利（MLF）净投放2000亿元[122] - 11月5日，央行开展7000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）；国务院总理李强出席第八届中国国际进口博览会开幕式并发表主旨演讲；国务院关税税则委员会调整对原产于美国的进口商品加征关税措施，一年内继续暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%的对美加征关税税率[122] - 11月7日，国务院办公厅印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》[122]