好的，我将以资深研究分析师的身份，仔细研读这份行业研报，并为您总结关键要点。报告的主要内容是关于金属与材料行业的周度分析，以下是我的总结： 行业投资评级 - 行业评级为“强于大市”，且维持此前评级 [6] 报告核心观点 - 宏观因素对金属市场形成扰动，不同金属品种因基本面差异呈现价格走势分化 [1][2][3][4] - 基本金属方面，短期基本面疲弱但中长期需求增长趋势明确，特别是铜在能源转型背景下的供需缺口预期 [1][13][14] - 贵金属受美联储政策预期及美元走势影响，呈现震荡格局 [2][25][27] - 小金属与稀土板块受政策及出口变动影响显著，部分品种出现结构性机会 [3][4][84][90] 基本金属总结 铜 - 本周铜价重心回落，沪铜收于85920元/吨，主因美联储鹰派发言导致降息预期减弱及美元走强 [1][13] - 消费面偏弱，高价抑制下游补库意愿，国内电解铜库存20.26万吨，较10月30日增1.04万吨 [1][13] - 中长期看，能源转型推动需求激增，供需缺口有望扩大，预计LME铜价运行区间10550-10800美元/吨，沪铜区间84500-86500元/吨 [1][14] - 建议关注紫金矿业、洛阳钼业、金诚信、五矿资源等公司 [1][14] 铝 - 本周铝价上行，沪铝收于21555元/吨，主因中美贸易关系好转及宏观情绪利好 [1][22] - 供应稳定，需求减少，成本端氧化铝价格下跌0.50%至2869.94元/吨，但预焙阳极价格上涨 [1][23] - LME铝库存增至55.05万吨，国内社会库存微增至62.71万吨，预计铝价高位震荡，运行区间20800-21700元/吨 [1][23][24] - 建议关注中国宏桥、中国铝业、神火股份、云铝股份等公司 [1][24] 铅 - 铅价震荡收涨，LmeS铅3M均价1995美元/吨涨0.60%，沪铅主力均价17439元/吨涨0.01% [32] - 区域供给复苏但需求疲软，预计下周沪铅价格窄幅震荡于17300-17800元/吨 [33] 锌 - 锌价冲高回落，0锌锭现货周均价22428元/吨涨0.84% [41] - 宏观情绪修复与供需博弈并存，预计沪锌主力运行区间22200-22800元/吨 [42] 贵金属总结 - 金银价格涨跌互现，国内黄金均价913.53元/克跌1.57%，白银均价11329元/千克涨0.39% [2][25] - 市场情绪谨慎，COMEX金主力运行于3970-4020美元/盎司，预计下周继续震荡调整 [25][27] - 建议关注中国黄金国际、山东黄金、招金矿业、中金黄金等公司 [2][29] 小金属总结 锂 - 碳酸锂价格下跌，电池级碳酸锂均价8万元/吨跌3.03%，工业级均价7.9万元/吨跌3.07% [44] - 下游刚需采购主导，预计价格在7.8-8.5万元/吨偏强震荡 [45] 钴 - 钴精矿价格偏强运行，CIF到岸均价22.95美元/磅，钴中间品均价23.25美元/磅 [50] - 电解钴价格震荡下跌，均价39.35万元/吨跌3.44%，预计下周震荡运行于38.0-41.0万元/吨 [51] 锡 - 锡价震荡下行，伦锡收盘35745美元/吨跌1%，宏观面利空及美元走强施压 [56] - 锡精矿供应持续偏紧，伦锡库存增至2940吨涨3.89% [57] 钨 - 钨价整体上涨，65度黑钨精矿均价31.3万元/吨涨1.5万元，仲钨酸铵均价45.8万元/吨涨1.9万元 [67] - 持货商挺价意愿强烈，但终端需求承接不足，建议关注中钨高新、厦门钨业、章源钨业等公司 [69] 钼 - 钼价快速回落，45-50度钼精矿均价4015元/吨度跌6.52%，钼铁均价25.8万元/基吨跌4.09% [71] - 偏空情绪笼罩，钢招价格跌落26万元关口，市场倒挂风险严峻 [71][73] 锑 - 锑价小幅下调，1锑锭市场价格15万元/吨，均价较上周下调0.2万元/吨 [3][79] - 上下游博弈持续，高成本支撑价格降幅放缓，预计价格持稳于14.8-15.2万元/吨 [3][80] - 建议关注湖南黄金、华钰矿业、华锡有色、豫光金铅等公司 [3][84] 镁 - 镁价下行显难，成本支撑博弈弱需求，预计99.90%镁锭价格运行区间16000-16800元/吨 [86][87] 稀土永磁总结 - 稀土出口管制暂停实施一年，轻稀土氧化镨钕价格涨4.5%至55.5万元/吨 [4][90] - 出口管制暂缓提振出口预期，分离厂整合进行中，加工费已上行至2万元以上 [4][90] - 建议关注上游中国稀土、广晟有色及磁材板块宁波韵升、正海磁材、金力永磁等公司 [4][90]