报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 转债高估值叠加择券空间小弱化弹性，呈现弱夏普特征，权益市场牛市氛围浓厚时，建议保持转债仓位，均衡配置风格，波段思维应对个券，选择正股逻辑强劲、股价高波动能迅速消化高溢价的平衡性转债，以及低溢价率的偏股不赎回品种中绩优转债 [1] - 近来转债指数震荡上行但表现弱于权益，内部风格缺乏主线，交易难度加大，收益空间较三季度下降 [7] - 以ETF资金为代表的资金持续小幅流出，转债市场缺乏增量资金流入，除QFII外机构持仓规模均下降 [8] - 转债不具备趋势性行情要素，市场大概率存量博弈，应顺势降低收益预期，用“波段 + 套利”积累α残差，保持转债中性偏高仓位，风格上均衡配置科技成长和低价防御 [8] 根据相关目录分别进行总结 1 转债周度思考 - 转债指数震荡上行但弱于权益，中位数达133元，距8月底高点有距离，弹性弱，内部风格缺主线，交易难度加大 [7] - 转债高估值叠加择券空间小弱化弹性，偏债性、平衡性、偏股性转债溢价率分别约85%、24%、9.6%，收益空间下降 [7] - 资金持续流出，除QFII外机构持仓规模下降，公募基金减持36.5亿元，相关固收 + 资金可能有赎回 [8] - 建议保持转债仓位，均衡配置风格，波段思维应对个券，选择正股逻辑强的平衡性转债和低溢价偏股不赎回品种 [8][9] - 11月建议关注上银转债等10只转债 [11] 2 可转债市场跟踪 2.1 可转债行情方面 - 展示万得各可转债指数近一周、近两周、9月以来、近一个月、近两个月、近半年、近一年涨跌幅数据 [12] 2.2 转债个券方面 - 给出近一周个券涨跌幅前十名和后十名图表 [13][15] 2.3 转债估值方面 - 呈现债性、平衡性、股性可转债估值走势及不同平价可转债转股溢价率估值走势图表 [19][21][26][28] 2.4 转债价格方面 - 展示高价券占比走势和转债价格中位数图表 [29]