行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 核心观点 - 核心观点为AI应用有望加速落地，主要驱动力包括国家政策支持、AI模型能力提升与成本下降、以及AI Agent的商业化加速 [5][6][7] 市场回顾 - 本周（2025年11月3日至11月7日），沪深300指数上涨0.82%，计算机指数下跌2.54% [4][16] 周观点：AI应用加速落地的驱动因素 - 国家政策支持：国务院办公厅印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》，旨在通过建设综合性重大场景等方式，推动新技术新产品规模化商业化应用 [5][12] - AI模型能力提升与成本下降：GPT-5的输入价格仅为4o的一半，较GPT-4.1下降37.5% [6][13]；阿里通义实验室的Qwen3-Next模型仅需Qwen3-32B的9.3% GPU计算资源即可实现更优性能 [6][13] - AI Agent商业化加速：Gartner预测到2028年至少15%的日常工作决策将由agentic AI自主完成 [7][14]；金蝶发布聚合近20个AI Agent的产品“小K”，覆盖多个业务领域 [7][14] 投资建议 - 报告推荐关注AI应用端公司，包括金山办公、合合信息、鼎捷数智、迈富时、致远互联、金蝶国际、博彦科技、用友网络、同花顺、恒生电子、拓尔思、科大讯飞、焦点科技、中科创达、税友股份、上海钢联等 [8][15] - 受益标的包括福昕软件、汉得信息、万兴科技、第四范式、多点数智、北森控股、新开普、新致软件、泛微网络、欧玛软件、汉邦高科、海天瑞声、石基信息、汉王科技、汉仪股份、三六零、彩讯股份、快手-W、美图公司、金桥信息、佳讯飞鸿等 [8][15] 公司动态 - 投资与并购：达梦数据出资1亿元参与设立产业基金，重点投资数据库产业链企业 [17]；国能日新拟出资1.6亿元合资设立储能产业发展公司 [17] - 股权激励：杰创智能发布股票期权激励计划，授予251.875万份期权，业绩考核目标为2026-2028年营业收入增长不低于20%/30%/40%，净利润增长不低于30%/40%/50% [18] - 其他公告：工业富联计划减持鼎捷数智股份不超过809.47万股（占总股本不超过2.98%） [19]；启明星辰、神州信息、赢时胜、海量数据、麒麟信安等公司均有股东或高管减持计划 [19][20][21][22][23]；航天宏图被暂停参加全军物资工程服务采购活动资格至2027年7月6日 [22]；鼎阳科技发布新一代多通道相参微波信号发生器SSG6M80A系列产品 [22] 行业动态 - 国内要闻：月之暗面发布开源思考模型Kimi K2 Thinking，在多项测试中表现超越GPT-5 [24][28]；蚂蚁集团将健康事业群升级为战略支柱板块 [24]；科大讯飞发布讯飞星火X1.5大模型，推理效率提升100% [25]；小鹏汽车计划于2026年推出三款Robotaxi车型，车端算力达3,000TOPS [26][27] - 国外要闻：OpenAI CEO称公司年化经常性收入将超过200亿美元 [30]；台积电已通知主要客户将涨价 [29]；特斯拉AI5芯片预计2027年量产 [31]；Snap与Perplexity AI达成4亿美元合作，将对话式搜索整合至Snapchat [32]；Arm 2026财年第二季度营收11.4亿美元，同比增长34% [33][34]；甲骨文在全球AI大会上发布多项新产品，包括Oracle AI Data Platform和OCI Zettascale10超级计算机 [35]