根据研报内容，总结如下： 量化模型与构建方式 1. 模型名称：商品融合策略[23] * 模型构建思路：该策略是一个复合模型，通过等权配置三个基于不同风险溢价（基本面、carry、动量）的子策略，旨在获取商品市场的综合收益[23] * 模型具体构建过程：首先分别构建商品期限结构、商品时序动量和商品截面仓单三个模拟组合，然后将这三个子策略进行等权组合，形成最终的融合策略[23] 2. 因子名称：商品期限结构因子[24][32] * 因子构建思路：基于展期收益率因子来刻画商品的升贴水状态，属于carry风险溢价[24] * 因子具体构建过程：动态做多展期收益率高的品种，做空展期收益率低的品种[24][32] 3. 因子名称：商品时序动量因子[24][36] * 因子构建思路：基于多个技术指标刻画境内商品的中长期趋势，属于动量风险溢价[24] * 因子具体构建过程：动态做多趋势上涨的资产，做空趋势下跌的资产[24][36] 4. 因子名称：商品截面仓单因子[24][42] * 因子构建思路：基于仓单因子刻画境内商品基本面的变化情况，属于基本面风险溢价[24] * 因子具体构建过程：动态做多仓单下降的资产，做空仓单增长的资产[24][42] 模型的回测效果 1. 商品融合策略，近两周收益0.57%，今年以来收益3.17%[23][26] 2. 商品期限结构模拟组合，近两周收益0.90%，今年以来收益6.44%[23][26][28] 3. 商品时序动量模拟组合，近两周收益0.47%，今年以来收益-2.66%[26][33] 4. 商品截面仓单模拟组合，近两周收益0.34%，今年以来收益5.90%[26][37] 量化因子与构建方式 （因子构建方式已在“量化模型与构建方式”部分详细列出，此处不再重复） 因子的回测效果 1. 商品期限结构因子，近两周收益贡献靠前的品种是甲醇(0.34%)、棕榈油(0.22%)、聚丙烯(0.14%)[30] 2. 商品时序动量因子，近两周收益贡献靠前的品种是甲醇(0.29%)、铝(0.21%)、棕榈油(0.16%)[33] 3. 商品截面仓单因子，近两周收益贡献靠前的品种是沪铝(0.30%)、聚丙烯(0.29%)、聚乙烯(0.28%)[40]