报告投资评级 - 行业投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 季节性流感活动呈现显著抬头趋势，尤其是北方省份流感病例数达到近四年新高，流感“防-诊-治”全产业链的战略意义凸显，相关领域有望迎来结构性投资机会 [4][5][16][19] - 尽管医药生物行业近期表现疲软，但部分子板块在流感高发催化下表现突出，市场关注度显著提升 [5][6] - 报告结合行业趋势与市场表现，推荐了月度及周度金股组合 [7] 流感疫情与产业链分析 - 流感为高致病性病原体，传染速度快、范围广，全球每年约有10亿人感染，其中重症病例300-500万例，死亡病例29-65万例 [4][15] - 2025年第44周监测数据显示，南方省份哨点医院报告的流感样病例百分比（ILI%）为4.6%，北方省份为5.1%，均高于前一周水平，且北方数据高于2022年（2.5%）、2023年（4.4%）和2024年（3.5%）同期水平，创近四年新高 [4][16] - 中国2011-2019年每年流感发病人数约为8400万至1.44亿人，与WHO估算的每年5%-10%人口感染率基本吻合 [15] - 当前中国免疫接种率仍处低位，全年龄段免疫屏障构建不完善，叠加病毒变异，强化了流感“防-诊-治”全流程管理的紧迫性 [5][19] - 流感产业链关键环节，包括疫苗（如华兰生物、金迪克、百克生物）、感染控制（如英科医疗、鱼跃医疗）、检测（如圣湘生物、万孚生物、英诺特、安旭生物）及药物（如华润三九、众生药业、济川药业、以岭药业等）有望受益于需求释放 [5][21] 行业与市场表现 - 2025年11月第1周，医药生物行业整体下跌2.4%，跑输沪深300指数3.22个百分点，在31个子行业中排名第29位 [6][21] - 从子板块看，医药流通板块涨幅最大，上涨1.59%；中药板块上涨0.81%；疫苗板块微涨0.04% [6][26] - 多个子板块出现下跌，其中医疗研发外包板块跌幅最大，下跌4.93%；化学制剂板块下跌4.42%；其他生物制品板块下跌4.33%；医院板块下跌2.4%；医疗设备板块下跌1.8% [6][26] - 受流感高发催化，部分相关公司股价表现突出，例如体外诊断板块的英诺特、安旭生物，生物制品板块的华兰生物，以及中药板块的众生药业，均位居各自板块涨幅榜前五 [5] 投资组合推荐 - 月度金股组合推荐：三生制药、信达生物、百利天恒、前沿生物、昊帆生物、奥浦迈、上海谊众、药明生物、泽璟制药、方盛制药 [7] - 周度金股组合推荐：药康生物、毕得医药、皓元医药、华润三九、华东医药、阳光诺和、悦康药业、众生药业、济川药业 [7]