报告行业投资评级 - 投资评级：领先大市-A [5] 核心观点 - 计算机板块配置比例正从底部向上提升，25Q3仓位水平逐步回升，成为市场最有弹性的投资方向，配置比例上行空间仍充足 [1][11] - 坚定拥抱AI主线，AI算力链是市场最强主线之一，AI应用亦表现亮眼 [2][14] - 除AI主线外，建议关注科技自主可控（基础软件、电子测量仪器）以及未来新兴产业方向（量子产业链、卫星互联网、具身智能） [2][16] 配置比例分析 - 25Q3主动管理型公募基金对计算机行业的持仓比例为4.46%，环比25Q2增加1.93个百分点，同比24Q3增加2.24个百分点 [1][11] - 25Q3计算机行业市值占A股总市值的5.27%，基金继续维持对计算机板块的低配状态 [1][11] - 回顾2010年至今的持仓情况，当前配置比例从25年初开始底部向上 [1][11] 重仓持股分析 - 25Q3基金前20大重仓股中，AI算力链个股包括寒武纪、中科曙光、浪潮信息等 [2][14][15] - AI应用相关重仓股包括海康威视、金山办公、神州泰岳、鼎捷数智、能科科技、科大讯飞、虹软科技等 [2][14][15] - 其他重仓股涵盖金融IT（东方财富、同花顺、指南针、恒生电子）、智能驾驶（德赛西威、经纬恒润）以及广联达、用友网络等 [2][14] 个股增减持情况 - 25Q3基金增持比例前20的个股中，AI算力领域包括浪潮信息（增持2.39%）、中科曙光（增持1.83%）、寒武纪（增持1.21%）等 [15][16] - AI应用领域增持个股包括致远互联（增持3.03%）、星环科技-U（增持2.14%）、税友股份（增持1.73%）、卓易信息（增持1.67%）等 [15][16] - 基础软件与AIGC领域增持个股包括概伦电子（增持1.84%）、中望软件（增持1.40%）、万兴科技（增持0.79%）、福昕软件（增持1.09%）等 [15][16] 市场行情回顾 - 报告统计当周，计算机（中信）指数下跌2.08%，年初至今累计上涨31.63% [18] - 当周计算机板块相对上证综指跑输3.16%，在中信30个行业指数中排名第29，在TMT四大行业中排名第4 [17][18][20] - 当周个股表现方面，淳中科技上涨37.80%，英方软件上涨27.06%，航天智装上涨25.45% [24]