报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货周度技术分析回落至关键位置，关注能否形成有效支撑，本周 10 年国债期货周三高开低走、短线进入调整，关注 TL2512 在 115.8 - 115.9 附近的支撑情况，下周 5 周均线与 20 日均线将上行并靠近这一区域，关注此处能否形成有效支撑并保持底部反转形态 [2] - 国债期货数据跟踪移仓换月逐渐展开，关注 2603 合约正套策略参与机会，本周国债期货全线下跌、成交活跃度整体下降，2512 合约 CTD 净基差整体上行、仅 T 出现回落，IRR 除 T 以外均下行，后续可关注 2603 合约的正套策略参与机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 周度技术分析 前期走势回顾 - 本周行情回落，多头未能延续态势，短线处于调整中，国债期货回落调整，TL2512 受 20 周均线压力调整，日线 T2512 与 TL2512 跌破 5 日线，短线进入调整 [6] 后续行情展望 - 关注 TL2512 在 115.8 - 115.9 附近的支撑情况，此为底部头肩底的颈线，同时关注 5 周均线与 20 日均线的支撑，TL2512 可能处在 9 月底以来上涨的第四个波段中，关注能否形成有效支撑并保持底部反转形态 [8] 国债期货周度跟踪 - 本周国债期货全线下跌，截至 11 月 7 日收盘，2 年、5 年、10 年、30 年国债期货 2512 合约收盘价为 102.470、105.910、108.445、115.95 元，较前一周分别变化 -0.074、-0.155、-0.235、-0.73 元 [14] - 本周国债期货成交活跃度整体下降，各期限国债期货 2512 合约日均成交较上周整体回落，成交量/持仓量各期限均下降 [14] - 截至 11 月 7 日，国债期货 2512 合约持仓量全线下降、2603 合约持仓量全线上 升，参与者逐渐进行移仓换月 [14] - 截至 11 月 7 日，各期限国债期货 2512 合约 CTD 净基差整体上行、仅 T 出现回落，2 年、5 年、10 年、30 年 2512 合约 CTD 净基差分别为 -0.02、-0.03、-0.02、0.00 元 [17] - IRR 角度看，2 年、5 年、10 年、30 年期 2512 合约 CTD 对应 IRR 分别为 1.62%、1.65%、1.58%、1.43%，除 T 以外均下行，本周现券表现更强，IRR 整体回落，随着移仓换月进行，可考虑关注参与 2603 合约的正套策略 [17] - 本周 2512 - 2603 合约价差整体下行、仅 TS 回升 [17]