报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米价格短期震荡，中长期或反弹；淀粉价格短期承压，中长期关注下游消费节奏[3] - 白糖维持高空策略，短期向下空间有限，需关注天气和政策[5] - 棉花适合长期做多[8] - 鸡蛋产区价格中枢或上移，关注淘汰节奏[14] - 苹果短期盘面震荡[16] - 生猪短期震荡博弈，关注出栏、疫病和政策[16] 各品种分析总结 玉米/淀粉 - 价格数据：2025.11.03 - 2025.11.07，长春玉米价格无变化，锦州涨10，潍坊降20，蛇口无变化；黑龙江和潍坊淀粉价格无变化[2] - 行情分析：短期粮源供应不稳定推动玉米产地现货价上行，但下游消费疲软抑制涨幅，未来价格大概率震荡；中长期新季玉米产量增加、成本下滑，价格向种植成本靠拢，若回调或触发农户惜售，带动价格反弹；淀粉报价随原料波动，新季玉米上市后深加工采购和开机率增加，但下游补货平缓，去库慢，价格承压，中长期关注下游消费节奏[3] 白糖 - 价格数据：2025.11.03 - 2025.11.07，柳州、南宁、昆明白糖现货价有波动，基差、进口利润和仓单也有变化[4][17] - 行情分析：短期郑糖受进口配额和管控影响强于外盘，国产糖成本是支撑；中长期全球糖市过剩加剧或冲击国产糖成本；整体供应宽松，维持高空策略，短期估值低，向下空间有限，关注天气和政策[5] 棉花/棉纱 - 价格数据：2025.11.03 - 2025.11.07，3128棉花价格有波动，进口M级美棉价格有变化，进口利润、仓单 + 预报、越南纱进口利润和32S纺纱利润也有变动[6] - 行情分析：新棉收购基本完成，总产量预估下调，中美釜山会谈降低关税利好纺服出口，外部氛围好转，估值难回4月低点，适合长期做多[8] 鸡蛋 - 价格数据：2025.11.03 - 2025.11.07，河北、辽宁、山东、河南、湖北鸡蛋产区价格有变化，基差和替代品价格也有变动[14] - 行情分析：供应端有序淘鸡和新增开产减少缓解压力，需求端天气转凉贸易商做库存，供需推动产区价格中枢上移，目前淘汰进程未加速，短期无超淘信号，后续关注淘汰节奏[14] 苹果 - 价格数据：2025.11.03 - 2025.11.07，山东80一二级苹果现货价无变化，全国库存降121，山东降37，陕西降34，基差有变动[15][16] - 行情分析：新作季晚熟富士上市，山东产区受降雨影响延迟下树，开秤价高于去年；西部单产增加但伐树严重，山东预期减产两成；全国产量减产，部分地区质量偏差，平均开秤价3.5元/斤以上，短期盘面震荡[16] 生猪 - 价格数据：2025.11.03 - 2025.11.07，河南开封、湖北襄阳、山东临沂、安徽合肥、江苏南通生猪产区价格有变化，基差也有变动[16] - 行情分析：周末现货价趋稳，养殖端按节奏出栏，屠宰订单波动不大，低价有挺价心态，但价涨需求承接不足，短期震荡博弈；产能去化不足中期供应有压制，四季度供应大，若累库压力后移，关注出栏、疫病和政策，盘面高持仓关注资金动向[16]