报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内民用气或呈南强北弱格局，整体有旺季预期；PDH利润收缩或使丙烷需求下降，当前内盘估值偏高、可能回落；国际丙烷市场格局宽松，需关注天气和美国寒潮情况 [1] 相关目录总结 日度数据 - 周四民用气价格华东4374（+33）、山东4360（+0）、华南4440（+50），醚后碳四4520（-90），最低交割地为山东，基差日度变化26（+63），12 - 01月差72（-16），FEI为490（-14）、CP为463（-7）美元/吨 [1] - PG主力合约震荡运行，基差102（+116），12 - 01月差72（-8），仓单4444手（+250），最便宜交割品为华东民用气4374；山东4380（+80），华东4374（+95），华南4450（+50），山东醚后碳四4500（+80） [1] - 外盘价格下跌，内外走强，PG - CP至137（+4），PG - FEI至113（+15.6）；FEI - MB至153（-1.8），华东丙烷到岸贴水85美金（+6），运费基本持平，FEI - MOPI价差扩大、切换窗口仍开启，最新 - 73（-6） [1] 行业情况 - 石脑油裂差变动小，在年内较高水位，山东PDH制丙烯利润大幅下滑（部分装置停工），烷基化装置利润有所反弹，MTBE生产毛利变动较小，出口利润震荡 [1] - 国产下降，厂库基本持平；到港有限，码头出货好转，港口去库，PDH开工率75.49%（+1.6），因利华益维远开工至满负荷，滨华、鑫泰、海伟陆续停工 [1]