报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕RM2601在2500至2560区间震荡，受豆粕走势、技术性震荡整理、加拿大油菜籽进口反倾销裁定结果及中加贸易磋商变数影响，短期维持区间震荡格局，关注后续发展 [9] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 菜粕期货冲高回落，现货跟随波动，现货升水小幅波动；豆菜粕现货价差及2601合约豆菜粕价差均小幅波动；进口菜籽到港11月无船期预报，进口成本受关税扰动；油厂菜籽库存、入榨量及菜粕库存维持低位；水产鱼类价格小幅回落，虾贝类维持平稳 [17][19][22] 近期要闻 - 国内水产养殖进入长假后淡季，现货市场供应短期偏紧，需求端减少压制盘面；加拿大油菜籽进入收割阶段，中加贸易问题使短期出口减少，国内供应预期降低；中国对加拿大油菜籽进口反倾销调查初步裁定成立，征收75.8%进口保证金，最终裁定结果有变数；全球油菜籽今年增产，加拿大产量高于预期；俄乌冲突持续，乌克兰油菜籽减产与俄罗斯增产相对抵消影响，全球地缘冲突有上升可能，对大宗商品有支撑 [11] 多空关注 - 利多因素为中国对加拿大油菜籽进口反倾销初步认定并加征进口保证金，油厂菜粕库存压力不大；利空因素为国内菜粕需求进入淡季，中国对加拿大油菜籽进口反倾销最终结果有变数，有小概率和解；当前主要逻辑是市场聚焦国内水产养殖需求和加拿大油菜籽关税战预期 [12] 基本面数据 - 10月30日至11月7日豆粕成交均价在3026 - 3092元之间，成交量在4.69 - 15.08万吨之间；菜粕成交均价在2530 - 2650元之间，成交量为0；豆菜粕成交均价价差在438 - 528元之间 [13] - 10月30日至11月7日菜粕期货主力2601价格在2388 - 2549元之间，远月2605价格在2335 - 2416元之间；菜粕现货（福建）价格在2530 - 2650元之间 [15] - 10月29日至11月7日菜粕仓单呈减少趋势，10月29日为3915张（较上日 - 135），11月7日为2745张（较上日 - 10） [16] 持仓数据 未提及 菜粕观点和策略 - 基本面方面，菜粕震荡回落，受豆粕走势和技术性震荡整理影响，市场等待加拿大油菜籽进口反倾销裁定结果，现货需求旺季过去但库存低位支撑盘面，中加贸易磋商有变数，盘面短期受豆粕影响维持区间震荡，整体中性 [9] - 基差方面，现货2640，基差101，升水期货，偏多 [9] - 库存方面，菜粕库存1.75万吨，上周1.8万吨，周环比减少2.78%，去年同期2.2万吨，同比减少20.45%，偏多 [9] - 盘面方面，价格在20日均线上方且方向向上，偏多 [9] - 主力持仓方面，主力多单增加，资金流入，偏多 [9] - 预期方面，菜粕受加拿大油菜籽反倾销最终裁定变数及中加贸易关系改善传闻影响震荡回落，短期回归震荡格局，关注后续发展 [9]