报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕市场受进口成本支撑与国内基本面压力双重影响，短期豆粕期价高位动荡加剧 [5] - 棕榈油市场受库存压力、需求疲软及外部市场环境共同影响，短期期价在油脂市场中表现偏弱 [7] 根据相关目录分别总结 豆粕 - 日内、中期、参考观点均为震荡偏弱，短期观点为震荡 [5][6] - 核心逻辑为中国对美关税政策调整后美豆期价反弹节奏放缓，国内现货压力增加、库存高企、需求疲软，受进口成本支撑与国内基本面压力双重影响 [5] 棕榈油 - 日内、中期、参考观点均为震荡偏弱，短期观点为偏弱 [6][7] - 核心逻辑为市场预计10月底马来西亚棕榈油库存环比增长3.5%至244万吨，产量或达7年来最高，国际原油价格走弱、令吉汇率走强，需求端不振，受库存、需求及外部市场环境共同影响 [7]