报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观面，“十五五”时期将落实化债方案，建立长效监管制度，推进融资平台改革转型，构建政府债务管理长效机制 [1][4][5][9] - 基本面，上周产业数据偏弱，五大材产量环比下降，表观需求减少，库存下降但降幅收缩，螺纹表需环比明显回落，热卷库存反弹，北方天气转冷，户外施工减少，现货市场实际偏弱 [1][5] - 总体上，市场转向基本面，需求持续偏弱，预计钢价震荡调整为主 [1][5] 根据相关目录分别总结 交易数据 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅% | 总成交量/手 | 总持仓量/手 | 价格单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE 螺纹钢 | 3034 | -72 | -2.32 | 5791624 | 2824366 | 元/吨 | | SHFE 热卷 | 3245 | -63 | -1.90 | 2193217 | 1365348 | 元/吨 | | DCE 铁矿石 | 760.5 | -39.5 | -4.94 | 1655900 | 537495 | 元/吨 | | DCE 焦煤 | 1270.0 | -16.0 | -1.24 | 5683778 | 984216 | 元/吨 | | DCE 焦炭 | 1756.5 | -20.5 | -1.15 | 108828 | 49120 | 元/吨 | [2] 行情评述 - 上周钢材期货震荡下跌，现货承压，期价回落，唐山钢坯价格 2940（-40）元/吨，上海螺纹报价 3190（-40）元/吨，上海热卷 3260（-70）元/吨 [4] - 宏观方面，“十五五”时期将落实化债方案等内容 [4][5][9] - 产业方面，上周螺纹产量 209 万吨，环比减少 4 万吨，表需 219 万吨，减少 14 万吨，厂库 167 万吨，减少 5 万吨，社库 426 万吨，减少 5 万吨，总库存 593 万吨，减少 10 万吨；热卷产量 318 万吨，减少 5 万吨，厂库 77 万吨，减少 0.2 万吨，社库 333 万吨，增加 4 万吨，总库 410 万吨，增加 4 万吨，表需 314 万吨，减少 18 万吨 [1][5] - 基本面产业数据偏弱，市场转向基本面，需求持续偏弱，预计钢价震荡调整为主 [1][5] 行业要闻 - 蓝佛安指出“十五五”时期化债相关内容 [1][4][5][9] - 美国财长贝森特表示最早本周签署中美贸易协议，外交部回应愿推动中美关系健康发展 [9] - 中国物流与采购联合会公布 10 月全球制造业采购经理指数，反映全球经济延续缓慢恢复态势 [9] 相关图表 报告包含螺纹钢期货及月差走势、热卷期货及月差走势、螺纹钢基差走势、热卷基差走势、螺纹现货地区价差走势、热卷现货地域价差走势、长流程钢厂冶炼利润、华东地区短流程电炉利润、全国 247 家高炉开工率、247 家钢厂日均铁水产量、螺纹钢产量、热卷产量、螺纹钢社库、螺纹钢厂库、热卷厂库、螺纹钢总库存、热卷总库存、螺纹钢表观消费、热卷表观消费等图表 [8][10][12][14][16][18][21][22][24][27][29][32][34][35][36]