报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇基本面驱动向下，目前处于国内高供应状态，需求端MTO行业基本面压力增加抑制上涨空间，库存压力下生产利润被压缩 [3] - 宏观驱动减弱，产业链基本面偏弱，近期甲醇弱势运行 [4] - 伴随煤制甲醇加工利润被压缩，成本端定价逻辑权重提升，煤炭价格中枢抬升使甲醇下方空间逐步收窄 [4] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场方面，甲醇主力（01合约）收盘价2125元/吨较前日降16元，结算价2116元/吨较前日降4元，成交量1243391手，持仓量1368330手，仓单数量10854吨较前日降305吨，成交额2631338万元较前日降348111万元，基差-22较前日升23，MA01 - MA05为-101较前日降6 [1] - 现货市场方面，内蒙价格1950元、山东价格2085元与前日持平，陕北价格1950元较前日降5元 [1] 现货消息 未提及具体内容 期货研究 - 截止2025年11月5日，中国甲醇港口样本库存量151.71万吨，较上期增1.06万吨，环比增0.70%，本周港口库存窄幅积累，华南港口库存窄幅去库 [3] - 供应端11月上旬装置集中复产，日产环比10月下旬上升明显，进口物流矛盾或缓解，进口货源短期充裕 [3] - 需求端MTO行业基本面压力增加，利润压缩，处于以价换量阶段 [3] - 宏观事件短期对权益类市场利多出尽，宏观驱动减弱 [4] - 甲醇趋势强度为-1，取值范围在【-2,2】区间整数，-2表示最看空，2表示最看多 [4]