报告行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”，评级为“维持” [5] 报告核心观点 - 当前汽车行业需求偏弱，但年度累计销量仍处于超预期区间 [1] - 百度、小鹏、特斯拉及小马智行等全球巨头在Robotaxi领域动作频频，产业正从技术验证阶段走向商业化放量前夜，国内相关产业链有望率先受益 [2] - 投资建议关注汽车链沿智能网联、出海、固态电池等差异化赛道的发展机会，以及“国民好车”等高性价比标准化车型的未来机会 [3] 本周行情回顾 (2025.11.1-11.7) - 本周汽车板块下跌1.24%，表现逊于沪深300指数（上涨0.82%）2.06个百分点，在申万一级行业中位列倒数第4位 [11] - 汽车相关子板块大部分下跌，其中乘用车板块跌幅最大，为-3.31%；汽车零部件板块逆势上涨2.35% [11][12] - 个股方面，乘用车板块海马汽车周涨幅达50.00%，汽车零部件板块大明电子周涨幅高达306.06%；乘用车板块赛力斯周跌幅为-10.71%，汽车零部件板块恒帅股份周跌幅为-20.81% [11][16] 本周数据跟踪 (2025.11.1-11.7) - 10月1-31日，全国乘用车市场零售238.7万辆，同比增长6%，环比增长7%；今年以来累计零售1939.5万辆，同比增长9% [1][21] - 10月1-31日，全国乘用车厂商批发292.2万辆，同比增长7%，环比增长4%；今年以来累计批发2376.9万辆，同比增长12% [1][21] - 10月1-31日，全国乘用车新能源市场零售140万辆，同比增长17%，环比增长8%；今年以来累计零售1027万辆，同比增长23% [1][21] - 10月1-31日，全国乘用车厂商新能源批发161.4万辆，同比增长16%，环比增长8%；今年以来累计批发1206.1万辆，同比增长30% [1][21] - 主要新能源车企10月销量表现分化：比亚迪集团销量441,706辆，环比增长11%；吉利集团销量307,133辆，同比增长35%，环比增长12%；鸿蒙智行销量68,216辆，同比增长64%，环比增长29%；理想汽车销量31,767辆，同比下降38%，环比下降6% [27] 本周行业要闻：国内车市 - 政策动态：海南调整2025年汽车报废更新补贴政策，要求所报废旧车和新车的登记/注册地均为海南省；广东省推出消费季活动，对个人购买新能源乘用车或符合国六标准的燃油乘用车给予一次性补贴 [28][32] - 技术研发：东风汽车集团申请多模态酒驾提醒方法及系统专利；中汽协就《电动汽车充电设施及场站测试评价规范》系列团体标准征求意见；江苏省新能源商用车动力及控制系统创新中心建设方案通过论证 [29][30][33] - 企业动态：长安福特董事长换人，赵非接棒朱华荣，公司新能源车型正处于开发阶段；消息称沈阳原上汽通用工厂正改造，未来将用于补充吉利银河品牌产能 [31][34] - Robotaxi进展：百度Apollo Go无人驾驶每周订单突破25万单，规模已能对标Waymo；小鹏汽车官宣首款Robotaxi车型，预计与高德合作拓展全球市场 [35][36][37] - 资本市场：赛力斯港股正式上市，市值超2100亿港元，创迄今为止规模最大中国车企IPO；小马智行在港股挂牌上市，成为2025年全球自动驾驶行业规模最大IPO [38][44] - 合作与布局：中国一汽与大众、奥迪、丰田分别签署合作备忘录，达成2026年购买合作意向；日产汽车成立进出口有限公司，为外资车企首次在华设立合资整车进出口公司 [40][41][43] 本周行业要闻：国外车市 - 技术合作：现代汽车与英伟达合作，计划导入5万颗GPU打造智能工厂和AI汽车 [45][46] - 特斯拉动态：马斯克明确特斯拉Cybercab将于2026年第二季度量产，且不配备方向盘和踏板；特斯拉完成AI5芯片设计评审，预计性能达2000-2500 TOPS；马斯克万亿薪酬计划获股东批准，该计划与实现自动驾驶、Robotaxi等宏伟目标紧密挂钩 [47][48][53][54][55] - 品牌战略：马斯克明确拒绝设立特斯拉高性能子品牌，公司将持续专注自动驾驶研发；奥迪预告2026年将推出新Q7、Q9及一款入门级纯电车型 [49][50] - 市场拓展：比亚迪计划于2026年初在中东推出高端品牌“仰望”，随后拓展至欧美市场 [52] - 其他：丰田汽车在加拿大召回近10万辆汽车，原因是软件问题可能导致倒车影像无法正常显示 [51] 国元汽车主要关注标的公告 - 继峰股份：持股5%以上股东余万立通过大宗交易减持公司1.81%股份，持股比例降至5% [56] - 保隆科技：为三家控股子公司提供合计4.218亿元的连带责任担保 [57] - 长安汽车：间接控股股东完成股份过户登记，中国长安汽车集团有限公司成为公司新的间接控股股东，直接及间接合计持有公司35.04%股份 [58][59]