报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 10月中下旬以来新季玉米持续上量致价格季节性回落 近期售粮节奏缓和 市场供应平稳 下游深加工及饲料企业库存从低位增加 有刚性补库需求 深加工开机率回升 政策面中储粮直属库及储备库积极入市 贸易商建库积极性提升 市场处于新粮上量与政策托底博弈中 短期以震荡市对待 单边观望为主 套利考虑卖01买05反套逻辑 期权暂时观望 [8][76][77] 根据相关目录分别进行总结 走势回顾 期货价格 上周玉米期货主力合约盘面震荡偏强运行 成交量与持仓量同步放大 市场情绪由弱转强 截至上周五收盘 玉米主力合约C2601收报2149元/吨 涨0.33% 成交量369,190手 持仓量457,973手 上周CBOT玉米主连合约收盘报426.75美分/蒲式耳 跌0.47% [12][16] 现货价格 上周玉米价格整体区域分化 全国玉米周度均价2207元/吨 环比下跌1元/吨 东北玉米价格走势不一整体稳定 华北先扬后抑 销区差异化波动 港口先涨后稳 [22][23] 基差 截止上周五 大连地区玉米 - 主力合约基差为11元/吨 较前周上涨11元/吨 从季节性来看 位于历史平均水平 [26] 上周相关信息回顾 1. 乌克兰、欧盟、美国、法国、巴西、阿根廷等国家和地区有玉米收获、种植、出口、价格等相关数据更新 [27][29][31] 2. 中储粮网多地分公司有玉米竞价采购、销售结果 部分成交 部分流拍 [28][32][35] 3. 中国取消部分美国农产品加征的最高15%报复性关税 保留10%附加税 厦门建发集团签署超52亿美元农产品采购与合作协议 [34][36] 4. 其他国家有农业政策、气象、产量预期等相关信息 [31][33][34] 玉米供需格局分析 中储粮玉米拍卖情况 本周期中储粮进行13场玉米竞价采购交易 计划交易228,016吨 实际成交111,616吨 成交率48.95% 进行1场玉米竞价销售交易 计划交易115吨 实际成交15吨 成交率13.04% 暂无购销双向、进口玉米拍卖类交易 [39] 饲料企业库存情况 截至11月6日 全国饲料企业平均库存24.88天 较前周增加0.78天 环比上涨3.24% 同比下跌12.89% [44] 深加工企业玉米库存情况 上周全国96家主要玉米深加工厂家 加工企业玉米库存总量279.5万吨 环比下降1.18% 同比下降16.47% [48] 深加工企业玉米消耗情况 上周主要玉米深加工企业共消耗玉米138.18万吨 环比增加2.86万吨 各类型企业消耗情况有增有减 [53] 深加工企业开机情况 上周玉米淀粉行业开工率环比升高 全国玉米加工总量为62.65万吨 较前周增加2.93万吨 全国玉米淀粉产量为32.47万吨 较前周增加2.02万吨 周度开机率为62.77% 环比增加3.9% [57] 深加工企业利润情况 上周吉林、山东玉米淀粉对冲副产品利润环比升高 黑龙江持平 玉米淀粉企业生产利润逐渐好转 [62] 关联品情况 玉米淀粉 上周全国玉米淀粉均价2671元/吨 环比降低7元/吨 山东、吉林、黑龙江价格较上周持平 河北下跌30元/吨 [70] 生猪 上周全国生猪出栏均价为12.12元/公斤 下跌0.04元/公斤 环比下跌0.33% 同比下跌29.29% [75]