中辉期货双焦周报 焦煤：供给格局维持偏紧，需求压制上行高度 焦炭：第四轮提涨开启，关注实际执行情况 中辉黑色研究团队 中辉期货有限公司 交易咨询业务资格 证监许可[2015]75号 陈为昌 Z0019850 李海蓉 Z0015849 报告日期：2025/11/07 双焦观点摘要 来源:同花顺,中辉期货有限公司,上海钢联 来源:上海钢联,中辉期货有限公司 3 焦煤仓单成本 【后市展望】：受主产区环保与安全检查约束，短期焦煤供应格局或维持偏紧状态。而下游钢材市场逐渐进 入传统需求淡季，铁水产量连续下行，压制原料价格上行高度。截至本周五收盘，焦煤主力合约减仓约3.6万 手，单日减仓量较大，市场观望情绪增加，预计下周行情仍以区间运行为主。策略上单边建议短多参与，品种 间关注多焦煤空铁矿的套利机会。焦煤主力合约参考区间【1230，1310】，焦炭主力合约参考区间【1710， 1800】 【风险与关注】：宏观情绪、国内煤矿安全检查、乌海煤矿停产、焦炭提涨、铁水产量下行等。 2 【市场概况】：本周黑色系商品全线下跌，煤焦价格走势相对坚挺，焦煤主力合约周跌幅1.24%，焦炭主力合 约周跌幅1.15%。从供需层面来看，近期受环 ...