报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周油价维持震荡，欧佩克+决定在明年一季度暂停增产，美国EIA商业原油库存因进口增加与炼油活动减少累库520.2万桶，增幅高于市场预期；近期西方对俄罗斯和伊朗制裁致船上储油量创新高，俄罗斯石油在印度市场交易价格创近一年最大折扣；本周欧美炼厂利润反弹，西方制裁、丹格特炼厂检修延长支撑汽柴裂解情绪，国内基本面中性；全球基本面过剩与制裁因素支撑迪拜市场，布伦特原油维持震荡格局，预计四季度在55 - 65美元区间震荡 [7] 各部分总结 日度新闻 - 匈牙利购买俄罗斯能源将免受美方制裁，因匈牙利是内陆国家，高度依赖从俄罗斯进口石油 [3] - 乌克兰称俄罗斯7日夜间起对其能源基础设施发动大规模攻击，致多个地区断电 [3] - 12月阿塞拜疆BTC原油从杰伊汉港出口量将达1700万桶，高于11月的1530万桶 [3] - 巴西国家石油公司10月石油产量达每日260万桶，通过提升浮式生产储卸油装置产能新增11.5万桶/日产量 [3] - 美国总统特朗普下月将拍卖整个墨西哥湾的石油和天然气开采权 [3] - 美国能源公司EOG预计2026年初石油产量呈低增长甚至零增长 [4] - 俄罗斯10月原油产量小幅回升至日产941.1万桶，但仍低于欧佩克+配额7万桶/日 [4] - ADNOC及OPEC官员认为2040年后石油需求仍将维持在日均1亿桶以上，且地缘、贸易流向和情绪将使波动常态化 [4] - 俄罗斯10月油气收入同比降超26%，但较上月增52.6%，得益于季度征收的额外利润税 [4] - 瑞士商品贸易商Gunvor撤回收购俄罗斯能源公司卢克石油海外资产的提议，因美国反对 [4] - 马士基首席执行官称现在判断何时能安全通过红海还为时过早 [5] - 中国10月原油进口量同比增8.2%，达4836万吨，因炼油厂开工率达今年最高，陆上原油库存放缓，从西非、巴西进口原油显著增加，俄罗斯原油到港量环比增长 [5] 库存 - 10月31日当周美国原油出口增0.6万桶/日至436.7万桶/日，国内原油产量增0.7万桶至1365.1万桶/日 [6] - 10月31日当周美国除却战略储备的商业原油库存增520.2万桶至4.21亿桶，增幅1.25%，战略石油储备库存增49.8万桶至4.096亿桶，增幅0.12% [6] - 10月31日当周美国原油产品四周平均供应量为2034.4万桶/日，较去年同期减1.15%，除却战略储备的商业原油进口592.4万桶/日，较前一周增87.3万桶/日 [6] - 10月31 - 11月6日汽柴均去库，汽油1057.57万吨，下跌0.4%，柴油1289.62万吨，环比下跌1.82%，主营、地炼汽柴均跌，社会汽柴均涨，主营综合炼油利润环比反弹，地炼综合利润低位震荡 [7] - 截至11月5日当周，阿联酋富查伊拉港成品油总库存环比增85.1万桶，其中轻质馏分油库存减123.6万桶至671.3万桶，中质馏分油库存减7.9万桶至323.4万桶，重质残渣燃料油库存增216.6万桶至866万桶 [6] 周度观点 本周油价震荡，欧佩克+明年一季度暂停增产，美国EIA商业原油库存累库超预期，西方对俄伊制裁使船上储油量创新高，俄罗斯石油在印度市场交易价格折扣大；欧美炼厂利润反弹，西方制裁、丹格特炼厂检修延长支撑汽柴裂解情绪，国内基本面中性；全球基本面过剩与制裁因素支撑迪拜市场，布伦特原油预计四季度在55 - 65美元区间震荡 [7]