报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 天然橡胶市场进入区间震荡整理，后续关注主产区旺产期原料产出及宏观变化，若原料上量顺利有下行空间，若不畅预计胶价在15000 - 15500区间运行[1] - 纯碱供需大格局偏空，操作上反弹偏空对待；玻璃关注现货需求表现，若产销偏强可为价格形成托底[3] - 甲醇市场交易“弱现实”逻辑，核心矛盾是港口高库存，01合约库存矛盾在伊朗限气前持续[6] - 对二甲苯短期或在6200 - 6800区间震荡；PTA短期在4300 - 4800区间震荡，TA1 - 5滚动反套；乙二醇行权价不低于4100的看涨期权卖方持有，EG1 - 5逢高反套；短纤反弹空间受限，PF12单边同PTA，PF盘面加工费在800 - 1100区逢高做缩；瓶片PR单边同PTA，主力盘面加工费预计在300 - 450元/吨区间波动[8] - 聚烯烃市场中PP呈供需双增且库存去化态势但基差偏弱，PE供需双增农膜开工亮眼，需关注年底外盘清库影响[11] - 烧碱短期价格偏弱运行，大趋势偏空对待；PVC预计延续底部趋弱格局[13] - 纯苯供需预期宽松，价格驱动偏弱，短期BZ2603跟随油价逢高偏空；苯乙烯供需或维持紧平衡，价格驱动不足，EB12价格反弹偏空对待[14] 根据相关目录分别进行总结 天然橡胶产业 - 现货价格：云南国营全乳胶等部分品种价格上涨，杯胶等部分品种价格下跌或持平[1] - 月间价差：9 - 1价差下跌，5 - 9价差上涨，1 - 5价差持平[1] - 基本面：8月泰国、印尼产量下降，印度、中国产量上升；汽车轮胎开工率微升，8月国内轮胎产量增加，9月轮胎出口数量下降，8月天然橡胶进口数量增加，9月进口天然及合成橡胶减少[1] - 库存变化：保税区库存、天然橡胶厂库期货库存增加，干胶出库率、入库率有变化[1] 玻璃纯碱产业 - 玻璃相关价格及价差：华北、华东等地区报价持平，玻璃2601下跌，01基差上涨[3] - 纯碱相关价格及价差：华北、华东等地区报价持平，纯碱2601、2605有涨跌，01基差下跌[3] - 产量及开工率：纯碱井工率下降，浮法日熔量持平，光伏日熔量下降[3] - 库存：纯碱厂库、玻璃厂库有变化，玻璃厂纯碱库存持平[3] - 地产数据：新开工面积、施工面积、竣工面积、销售面积有不同变化[3] 甲醇产业 - 甲醇价格及价差：MA2601、MA2605收盘价下跌，区域价差有变化[4] - 甲醇库存：企业库存、港口库存、社会库存均增加[5] - 甲醇上下游开工率：上游国内企业开工率上升，海外企业开工率下降，下游部分装置开工率有升有降[6] 聚酯产业链 - 上游价格：布伦特原油、WTI原油等部分品种价格上涨[8] - 下游聚酯产品价格及现金流：POY150/48等部分产品价格上涨，现金流有变化[8] - PX相关价格及价差：CFR中国PX等价格有涨跌，价差有变化[8] - PTA相关价格及价差：PTA华东现货价格上涨，基差、加工费有变化[8] - MEG相关价格及价差：MEG华东现货价格上涨，库存、到港预期有变化[8] - 聚酯产业链开工率变化：亚洲PX、中国PX开工率上升，PTA、MEG等开工率有升有降[8] 聚烯烃产业 - 价格及价差：L2601、PP2601等收盘价有涨跌，基差、价差有变化[11] - 库存：PE企业库存、PP贸易商库存增加，PE社会库存减少[11] - 上下游开工率：PE、PP装置开工率上升，PP粉料开工率下降，下游加权开工率有升有降[11] PVC、烧碱产业 - PVC、烧碱现货&期货：山东液碱折百价等部分价格持平，SH2601等期货价格下跌，基差有变化[13] - 烧碱海外报价&出口利润：FOB华东港口报价下跌，出口利润增加[13] - PVC海外报价&出口利润：CFR东南亚等报价持平，出口利润减少[13] - 供给：烧碱、PVC开工率上升，外采电石法PVC利润增加，西北一体化利润减少[13] - 需求：烧碱下游部分行业开工率有升有降，PVC下游制品开工率上升，预售量增加[13] - 库存：液碱华东厂库、山东库存增加，PVC上游厂库库存增加，总社会库存减少[13] 纯苯 - 苯乙烯产业 - 价格及价差：CFR日本石脑油等部分价格上涨，纯苯、苯乙烯期货价格下跌，基差、现金流有变化[14] - 库存：苯乙烯江苏港口库存下降，纯苯华东港口库存由去转累[14] - 产业链开工率变化：己内酰胺等部分行业开工率有升有降[14]