报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 美国货进口预期增强，沿海地区降温以及化工需求回升，本周LPG盘面持续震荡整理运行，市场仍有传统取暖预期，远月价格偏强导致月差回落，PG - SC比值维持高位，短期PG驱动逻辑不明朗，基本面维持偏紧，需关注原油、天然气价格走势以及海外基本面变动 [4] 根据相关目录分别进行总结 能化产品收盘价格监控 - 展示了多种能化产品的现值、日涨跌幅、周涨跌幅、月涨跌幅、年涨跌幅和周价格走势等数据，如美元兑人民币汇率现值7.0836元，日涨跌幅 - 0.04%；LPG现值4272元/吨，日涨跌幅0.16% [3] LPG影响因素分析 - 供给：上周液化气商品量总量、工业气、醚后碳四、民用气商品量均有下降，到港量也减少，国内商品量因企业装置检修下降，国际价格走跌，非美国货供需紧张，部分买家有意采购美国货 [4] - 需求：冬季取暖需求使液化气燃烧需求好转，需求缓慢回升；碳四深加工需求相对稳定；丙烷深加工需求环比回升但装置利润亏损打压企业积极性 [4] - 库存：上周LPG厂内库存和港口库存均有下降，炼厂库存水平变动不大，港口因到船减少、出货好转降库明显 [4] - 基差、持仓：周均基差华东81.80元/吨，华南94.20元/吨，山东150.20元/吨，液化气总仓单量为4444手，增加250手，最低可交割地为华东地区 [4] - 化工下游：PDH开工率75.45%，烷基化开工率56.50%，MTBE开工率41.60%；PDH制丙烯利润 - 679元/吨，MTBE异构利润 - 151元/吨，烷基化山东利润 - 461元/吨 [4] - 估值：PG - SC比价1.27（ - 0.90%），PG主次月差72元/吨（ - 10.00%），四季度气价坚挺，原油回归偏空走势，油气裂解价差维持高位震荡运行 [4] - 其他：二十届四中全会明确发展目标及任务，中美元首会谈缓和经贸关系，美委军事对峙及俄罗斯能源设施受打击等事件影响市场 [4] 行情回顾 - 本期液化气期货主力合约趋势震荡，波动区间为4200 - 4340元/吨；11月CP价格下跌但进口成本支撑市场，国内外现货市场走高，冬季合约受原油影响减弱；本周国内供应下滑、到港量偏低，丙烷化工需求增长，基本面收紧；基差方面，截止本周四，华东109元/吨，华南175元/吨，山东95元/吨，最低可交割品定标地为山东地区 [5] LPG期货价格、月间价差、跨月价差概览 - 展示了LPG不同合约的期货价格、环比上周和上月的变化情况，以及月间价差、跨月价差的现值、环比变化和打分情况，还给出了主力合约套利的相关数据 [9] 炼厂装置检修计划 - 列出了中国主营炼厂、地方炼厂的装置检修计划，包括炼厂名称、所在地、加工能力、检修装置、检修产能、起始时间和结束时间等信息 [10] 装置检修数据统计 - 统计了中国液化气工厂装置和PDH装置的检修数据，包括生产企业、所在地、检修装置、正常量、损失量、开始时间、结束时间等 [12] 价格及价差图表 - 包含CP丙烷、丁烷价格及贴水，FEI、MB丙烷和丁烷价格，丙、丁烷价差，不同丙烷比价，裂解装置替换料价差，LPG不同地区市场价及基差，月间及跨月价差，盘面及现货跨品种价差等图表 [13][15][17][20][24][27][31][36][40][44][46][47][58][59][65][66][69][80][81][85][86][92][96][98][104] EIA美国丙烷/丙烯基本面 - 展示了美国丙烷/丙烯的表观消费量、库存、产量、出口等数据的图表 [110][111][112][113][115][116] LPG产销及库存相关 - 消费量：包括LPG表观消费量、国产C3燃烧消费、烯烃液化气化工消费等数据图表，以及主要地区产销率走势图 [134][135][137] - 仓单及交割：展示了LPG期货持仓总量、主力合约持仓量、仓单数量、当月交割量等数据图表 [142][143][144][145][146] - 进出口：包含LPG进口数量合计、出口数量合计、周度到港量、MTBE出口量、净出口及增速等数据图表 [152][153][154] - 港口库存：展示了华北、华东、华南、山东地区及全国LPG港口库存和库容率的数据图表 [156][161][166][170] - 炼厂库存：展示了华北、华东、华南、山东、西部地区及全国LPG炼厂库存和库容率的数据图表 [173][177][181][184][185][188][193] 深加工利润 - 烷烃深加工利润：展示了PDH制丙烯、PP、PP粉利润，PDH开工率，MTO制丙烯利润，石脑油制丙烯利润等数据图表 [196][200][207] - 烯烃深加工利润（MTBE）：展示了92汽油 - MTBE价差、MTBE开工率、MTBE山东异构醚化利润、MTBE山东气分醚化利润等数据图表 [208][212][213] - 烯烃深加工利润（烷基化油）：展示了92汽油 - 烷基化油价差、烷基化油开工率、山东地区烷基化油利润等数据图表 [214][215][219] 研究中心介绍 - 国贸期货能源化工研究中心团队现有成员6人，专业背景覆盖多学科领域，成员有多年产业基本面和期现研究经验，熟悉能源化工品种及宏观经济逻辑，研究覆盖三大商品交易所，多次在主流期货媒体发表文章并获多项交易所奖项 [222]