行业投资评级 - 报告对工业行业（人形机器人产业）的投资评级为“推荐”，并维持该评级 [7] 报告核心观点 - 报告核心观点认为人形机器人产业技术迭代加速，商业化量产时间点临近，建议关注相关产业链 [5] 小鹏汽车发布的新一代人形机器人IRON在灵活性、动力系统和智能方面实现显著突破，并计划于2026年底实现规模量产，被视为全球首款实现商业化量产的高阶人形机器人之一 [5] 政策持续支持、企业投入加大以及明确的降本目标共同推动产业进入快速发展期 [3][4][5] 周度行情回顾 - 2025年11月2日至11月7日，人形机器人概念指数下跌1.86%，跑输沪深300指数2.69个百分点 [2][12] 年初至今（截至报告期），人形机器人概念指数累计上涨72.20%，跑赢沪深300指数49.73个百分点 [2][12] 周度个股表现中，沃尔德涨幅最大（+25.79%），恒帅股份跌幅最大（-20.81%） [2][17] 周度热点回顾 - 政策端 - 工信部官员表示将支持国内外企业开展联合攻关，推动人形机器人技术迭代和产品升级，并认为人形机器人有望成为新一代超级终端 [20] 福建省出台措施，对遴选出的人工智能优质产品每个给予一次性50万元奖励 [20] 周度热点回顾 - 产品技术迭代 - 京东集团创始人刘强东表示，京东计划于明年4月建成全球首个无人配送站，实现无人机、无人车及装货机器人的协同作业 [21] 小鹏汽车计划在2026年底实现高阶人形机器人的规模量产，并开放SDK与开发者共建生态 [21] 星际动力研发的人形机器人Star Dynamics星际1号计划于2026年实现量产 [22] 特斯拉CEO马斯克的万亿美元薪酬激励方案获股东通过，方案目标包括公司市值达到8.5万亿美元以及交付100万台机器人等 [22] 周度热点回顾 - 投融资 - 具身智能基础模型企业北京极佳视界科技有限公司宣布完成新一轮亿元级A1轮融资，资金将用于物理AI智能模型研发迭代和通用具身人形本体研发 [24] 周度热点回顾 - 重点公司公告 - 卡倍亿公司以自有资金1亿元投资设立全资子公司，加速人形机器人用零部件项目的研发和布局 [24] 宝馨科技拟出资2040万元（占51%股权）设立合资公司，聚焦人形机器人及四足机器人领域 [25] 中联重科表示其多款机器人产品已完成迭代和工程化，预计自2026年起逐步开启批量生产并销售 [25] 杭叉集团表示其物流人形机器人处于样机小批量试点阶段，并计划在两年内让该类机器人成本下降60%-70% [26]