根据提供的研报内容，以下是关于量化模型和因子的总结： 量化模型与构建方式 1. 模型名称：扩散指数模型[6] * 模型构建思路： 该模型用于监测微盘股市场未来变盘的临界点，通过预测在不同涨跌幅情景下扩散指数的未来值来判断市场风险[6][38] * 模型具体构建过程： 模型构建了一个透视表，横轴代表从当前时点起未来N天后股价相对现在的涨跌幅（从上涨10%到下跌10%），纵轴代表回顾过去或未来的窗口期长度T天（从20天到10天）[38]。对于给定的未来涨跌幅（横轴值）和未来时间点（由纵轴T计算得到N=20-T），可以查表得到对应的扩散指数预测值。例如，横轴0.95（代表下跌5%）和纵轴15天（代表N=5天后）对应的扩散指数值为0.69[38]。当前扩散指数值为0.82（对应横轴20，纵轴1.00）[38]。该模型包含三种具体的交易策略： * 首次阈值法（左侧交易）： 于2025年9月23日收盘触发开仓信号[6][43] * 延迟阈值法（右侧交易）： 于2025年9月25日收盘触发开仓信号[6][47] * 双均线法（自适应交易）： 于2025年10月13日收盘给予看多信号[6][48] 2. 模型名称：小市值低波50策略[8][16][34] * 模型构建思路： 在万得微盘股指数成分股中，结合小市值和低波动两个特征，优选50只股票构建投资组合[8][16][34] * 模型具体构建过程： 策略的股票池限定为万得微盘股指数的成分股[8][16]。首先，在成分股内计算市值和波动率指标。然后，优选同时具备小市值和低波动特征的50只股票构成投资组合。组合每双周调仓一次[8][16]。基准为万得微盘股指数(8841431.WI)，回测考虑双边千三的交易费用[8][16] 模型的回测效果 1. 扩散指数模型，当前信号：看多（左侧阈值法、右侧阈值法、双均线法均给出看多信号）[6][39] 2. 小市值低波50策略，2024年收益：7.07%[8][16]，2024年超额收益（相对基准）：-2.93%[8][16]，2025年至今（YTD）收益：77.82%[8][16]，本周超额收益（相对基准）：1.50%[8][16] 量化因子与构建方式 1. 因子名称：自由流通比例因子[5][16][32] * 因子表现： 本周rankic值为0.108，历史平均rankic值为-0.012[5][16][32] 2. 因子名称：杠杆因子[5][16][32] * 因子表现： 本周rankic值为0.104，历史平均rankic值为-0.006[5][16][32] 3. 因子名称：10天总市值换手率因子[5][16][32] * 因子表现： 本周rankic值为0.099，历史平均rankic值为-0.059[5][16][32] 4. 因子名称：10天自由流通市值换手率因子[5][16][32] * 因子表现： 本周rankic值为0.098，历史平均rankic值为-0.061[5][16][32] 5. 因子名称：股息率因子[5][16][32] * 因子表现： 本周rankic值为0.065，历史平均rankic值为0.022[5][16][32] 6. 因子名称：未复权股价因子[5][16][32] * 因子表现： 本周rankic值为-0.296，历史平均rankic值为-0.017[5][16][32] 7. 因子名称：贝塔因子[5][16][32] * 因子表现： 本周rankic值为-0.263，历史平均rankic值为0.003[5][16][32] 8. 因子名称：非线性市值因子[5][16][32] * 因子表现： 本周rankic值为-0.239，历史平均rankic值为-0.035[5][16][32] 9. 因子名称：对数市值因子[5][16][32] * 因子表现： 本周rankic值为-0.239，历史平均rankic值为-0.035[5][16][32] 10. 因子名称：残差波动率因子[5][16][32] * 因子表现： 本周rankic值为-0.193，历史平均rankic值为-0.039[5][16][32] 报告中还提及了其他因子，包括pb倒数、流动性、过去10天收益率、单季度净利润增速、成交额、盈利、单季度净资产收益率、标准化预期盈利、成长、pe_ttm倒数、动量、过去一年波动率、非流动性等，并给出了其本周和历史的rankic值[32][33] 因子的回测效果 1. 自由流通比例因子，本周rankic：0.108[5][16][32]，历史平均rankic：-0.012[5][16][32] 2. 杠杆因子，本周rankic：0.104[5][16][32]，历史平均rankic：-0.006[5][16][32] 3. 10天总市值换手率因子，本周rankic：0.099[5][16][32]，历史平均rankic：-0.059[5][16][32] 4. 10天自由流通市值换手率因子，本周rankic：0.098[5][16][32]，历史平均rankic：-0.061[5][16][32] 5. 股息率因子，本周rankic：0.065[5][16][32]，历史平均rankic：0.022[5][16][32] 6. 未复权股价因子，本周rankic：-0.296[5][16][32]，历史平均rankic：-0.017[5][16][32] 7. 贝塔因子，本周rankic：-0.263[5][16][32]，历史平均rankic：0.003[5][16][32] 8. 非线性市值因子，本周rankic：-0.239[5][16][32]，历史平均rankic：-0.035[5][16][32] 9. 对数市值因子，本周rankic：-0.239[5][16][32]，历史平均rankic：-0.035[5][16][32] 10. 残差波动率因子，本周rankic：-0.193[5][16][32]，历史平均rankic：-0.039[5][16][32]