报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国内商品震荡运行，工业品震荡，农产品高位回落，受美国政府持续关门引发避险情绪及美元指数回落影响 [3] - 商品市场或维持震荡走势，国内外宏观因素多空交织，需关注美国政府停摆影响、国内出口增速及政策信号、地缘政治因素扰动 [3] 各部分总结 PART ONE 主要观点 - 回顾：本周国内商品震荡，上半周因美国政府关门、流动性担忧致商品偏弱，下半周美元指数回落商品反弹 [3] - 海外：美国联邦政府持续停摆或冲击民生社会，10月ADP新增岗位超预期，ISM服务业PMI创新高，非农就业人数减少致美股和加密货币抛售；欧元区10月经济稳健，服务业好于制造业，国别分化大，或支持欧央行暂停降息 [3] - 国内：10月我国出口增速显著下滑，受假期、高基数和外需回调影响，中美会晤缓解贸易摩擦升级预期，出口有望维持韧性；央行10月恢复国债买卖等操作，释放稳增长信号，支撑宏观经济 [3] PART TWO 海外形势分析 - 美国：联邦政府持续停摆，10月31日担保隔夜融资SRF注入巨额流动性缓解资金紧张；10月ADP新增4.2万个岗位，ISM服务业PMI为52.4创八个月新高，非农就业人数减少9100人 [3][10][13] - 欧元区：10月综合PMI终值升至52.5，服务业PMI终值升至53为17个月高位，经济保持稳健，服务业好于制造业，国别分化大 [3][15] PART THREE 国内形势分析 - 出口：10月出口3054亿美元，同比-1.1%，进口2153亿美元，增速1%，出口增速下滑受假期、高基数和外需回调影响，中美会晤缓解贸易摩擦，出口有望维持韧性 [3][26] - 政策：央行10月恢复公开市场国债买卖，净投放200亿元，中期借贷便利净投放2000亿元，买断式逆回购净投放4000亿元，11月开展7000亿元买断式逆回购操作，增强银行体系流动性，释放稳增长信号 [3][29] PART FOUR 高频数据跟踪 - 开工率：11月7日PTA开工率76%，聚酯产业链部分开工率数据呈现一定变化趋势 [32][33] - 其他：部分数据显示10月相关指标有一定表现，如厂家批发、零售及同比情况等 [41] - 价格：11月7日部分农产品价格有一定变化，如蔬菜、水果、猪肉等平均批发价 [42][43][44]