报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂基本面呈供需双强格局 动力需求年底存触顶转弱预期 下游对高价持观望态度 现货市场成交清淡 多空博弈加剧 价格波动风险放大 应警惕对需求的过度炒作 [6][96] - 生产企业可考虑高位卖出套期保值 碳酸锂运行区间为71000 - 91000 [6][96] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂行情回顾 - 上周碳酸锂先抑后扬 周度跌0.07% 成交量至347万手（-18万） 持仓量至49.10万手（-19.4万） [8] - 基差贴水1900元/吨 [9] 供给端 锂矿 - 10月中国锂辉石产量为7350吨LCE 环比上升8.1% 锂云母产量为7700吨LCE 环比下降5.5% [13] - 9月锂精矿进口量上升 达52.05万吨 环比上升10.6% 同比上升38.0% [17] - 8月黑德兰港发往中国锂辉石量上升 达12.80万吨 环比上升44.3% 同比上升26.6% [21] 锂电回收 - 11月废旧锂电回收预计为30164吨 环比下降0.1% 同比上升19.4% [26] 碳酸锂 - 上周碳酸锂产量为21534吨 环比上升2.2% [31] - 9月碳酸锂进口量降至19597吨 环比下降10.3% 同比上升20.5% [31] - 9月智利出口至中国碳酸锂为11101吨 环比下降14.5% 同比下降33.1% [33] 氢氧化锂 - 11月氢氧化锂开工率为45% 排产29970吨 环比上升2.6% 同比下降0.1% [40] - 9月氢氧化锂出口量为6526吨 环比上升15.0% 同比下降48.7% [40] 下游需求 磷酸铁锂 - 上周磷酸铁锂产量为88990吨 环比上升1.6% [43] - 11月磷酸铁排产为341300吨 环比上升3% 同比上升46% [43] 三元材料 - 上周三元材料产量为19234吨 环比上升3.6% [44] - 9月进口量上升 出口量下降 [44] 三元前驱体 - 11月三元前驱体开工率为49% 排产为92300吨 环比下降0.1% 同比上升20.4% [53] - 9月出口量小幅上升 [53] 锰酸锂、钴酸锂 - 11月锰酸锂开工率为33% 排产为11990吨 环比下降4% 同比下降4% [58] - 11月钴酸锂开工率为69% 排产为13585吨 环比上升3% 同比上升75% [58] 电解液 - 11月电解液排产为210780吨 环比上升1.5% 同比上升28.0% [63] - 9月六氟磷酸锂出口量增加 [63] 终端需求 动力电池 - 9月动力电池产量为151.2GWh 环比上升8.3% 同比上升35.8% 装车量为76GWh 环比上升21.6% 同比上升39.4% [66] - 上周三元动力电芯产量为7.5GWh 环比增长0.1% 磷酸铁锂动力电芯产量为22.41GWh 环比增长0.1% [67] 新能源汽车 - 9月新能源汽车产量为161.7万辆 环比上升16.3% 同比上升23.7% 销量为160.4万辆 环比上升15.0% 同比上升24.6% [72] 储能 - 11月储能电池排产为55.8GWh 环比上升2.8% 同比上升31.2% [78] - 9月储能中标功率规模为6.45GW 环比下降3.7% 同比上升25.0% 中标容量规模为16.34GWh 环比下降12.4% 同比上升46.3% [78] 消费电子 - 9月中国智能手机产量为12275万台 环比上升22.3% 同比上升0.2% 微型电子计算机产量为3098万台 环比上升11.9% 同比下降5.2% [81] 成本 - 锂矿价格下跌 锂辉石精矿价格下跌17美元/吨 锂云母价格下跌60元/吨 [86] 库存 - 碳酸锂总库存去库3405吨 冶炼厂去库1336吨 下游去库1280吨 其他去库790吨 [91] - 上周磷酸铁锂累库740吨 三元材料累库663吨 [92]