报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今年苹果产量下降、优果率差、保存难度增加，冷库入库数据大概率偏低，基本面偏强，但盘面价格已处高位，市场分歧加大，短期风险偏高，建议观望[9] 各部分总结 市场信息 - 富士苹果价格指数为106.38，较上一工作日涨0.02；6种水果平均批发价为6.94，较上一工作日跌0.22 [3] - 期货AP01价格为9150，较上一工作日涨119；AP05价格为9260，较上一工作日涨111；AP10价格为8360，较上一工作日涨70 [3] 市场消息及观点 苹果市场消息 - 2025年9月鲜苹果进口量0.97万吨，环比减17.85%，同比减1.10%；1 - 9月累计进口量10.81万吨，同比增19.49%；9月出口量约7.08万吨，环比增3.50%，同比减6.32% [6] - 产地苹果行情基本稳定，山东产区收购渐入尾期，预计3 - 5天完成，西北产区冷库开始出库，批发市场到货量和主流价格平稳 [6] - 2024 - 2025产季栖霞80一二级存储商利润0.4元/斤，较上周跌0.1元/斤 [7] - 陕西洛川苹果主流成交价格平稳，70以上半商品3.5 - 4.0元/斤；山东栖霞苹果好货价格稳定，纸袋富士80以上片红一二级3.5 - 4.0元/斤 [8] 交易逻辑 - 截至2025年11月6日，全国冷库库存比例约51.68%，库存量682.74万吨，较去年同期低17.04%；截至11月5日，全国主产区苹果冷库库存量698.42万吨，低于去年同期14.14% [9][10] 交易策略 - 单边、套利、期权均建议观望 [20] 相关附图 - 包含栖霞一、二级纸袋80价格、洛川半商品纸袋70价格、AP合约主力基差等多组苹果相关数据图表 [13][16][21]