报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 进入11月中旬，主产地煤矿产量偏低运行，供应收紧；电厂库存持续去库，进口利润打开，沿海电厂加大采购力度，港口库存区间波动，电厂日耗低位徘徊，耗煤量一般，但沿海电厂库存低于同期，持续刚需采购，港口平仓价连续上涨；坑口安监加强，煤矿开工率偏低，产量一般，化工煤需求尚可，坑口价坚挺上涨，预计短期内煤价上涨为主 [4] 相关目录总结 市场回顾 11月10日，港口市场报价坚挺，不同地区不同大卡煤种有各自的价格区间，如港口5500大卡报价840 - 850元/吨，内蒙地区非电企业用煤5500大卡煤种价格处于590 - 630元/吨之间等 [2] 重要资讯 2025年10月份，我国进口煤炭4173.7万吨，较去年同期减少451.1万吨，下降9.75%；较9月份减少426.60万吨，下降9.27%；2025年1 - 10月份，我国共进口煤炭38762.30万吨，同比下降11% [3] 逻辑分析 供应方面，限产影响仍存，晋陕蒙煤炭主产地煤矿开工率整体平稳，国内供应整体收紧；进口方面，中国采购需求旺盛，煤炭价格普遍上涨；需求端，中国采购需求较为旺盛，日韩采购表现一般，整体市场情绪好转；供应端，印尼降水影响煤炭生产和运输，市场货源偏紧；多数电厂负荷维持在70%左右，库存可用天数处于中高位，部分电厂以长协合同兑现为主，少数电厂少量市场采购；库存方面，铁路运输恢复正常，港口调入平稳，调出持续高位，港口库存整体平稳，沿海电厂日耗偏低但库存持续去化，内地电厂库存中性；预计短期内煤价上涨为主 [4]