报告行业投资评级 |产品|投资评级| | ---- | ---- | |尿素|★☆☆| |甲醇|★☆☆| |纯苯|★☆☆| |苯乙烯|★★★| |聚丙烯|★☆☆| |塑料|★☆★| |PVC|★☆☆| |烧碱|☆☆☆| |PX|★★★| |PTA|☆☆☆| |乙二醇|★☆☆| |短纤|☆☆☆| |玻璃|★★★| |纯碱|☆☆☆| |瓶片|★★★| |丙烯|★☆☆| [1] 报告的核心观点 - 烯烃 - 聚烯烃方面，两烯期货主力合约窄幅收涨但在5日均线下方，丙烯需求阶段性好转但供应宽松，塑料和聚丙烯期货主力合约弱势整理，需求下滑供应压力大价格承压 [2] - 纯苯 - 苯乙烯方面，纯苯价格低位震荡，港口去库产量增加需求一般，后市关注港口累库节奏；苯乙烯供需紧平衡但市场对远期供需存担忧价格承压 [3] - 聚酯方面，PX供应回升PTA负荷下降，下游市场短期情绪好中期需求有转弱预期；己二醇供应增长压力大需求转弱；短纤现货格局好但11月中下旬需求转弱；瓶片需求转淡产能过剩 [5] - 煤化工方面，甲醇短期或持续偏弱运行但估值偏低易反弹；尿素盘面上涨动能不足，行情预计区间震荡价格重心或上移 [6] - 氯碱方面，PVC高供应弱需求格局延续期价弱势运行；烧碱下游需求一般供给高压运行弱势运行 [7] - 纯碱 - 玻璃方面，纯碱成本支撑上抬短期难跌长期反弹高空；玻璃成本抬升利润收窄，期价上涨乏力下跌空间有限建议观望 [8] 各板块总结 烯烃 - 聚烯烃 - 两烯期货主力合约窄幅收涨，位于5日均线下方，丙烯需求阶段性好转但供应宽松，短期需求无法提供持续驱动 [2] - 塑料和聚丙烯期货主力合约弱势整理，需求端刚需维持且旺季已过面临下滑预期，供应端检修减少新增产能释放价格承压 [2] 纯苯 - 苯乙烯 - 纯苯价格低位震荡，华东现货下跌山东上涨，港口去库产量增加需求一般，后市关注港口累库节奏，月差反套为主 [3] - 苯乙烯期货主力合约窄幅整理，供需紧平衡码头去库，但市场对远期供需存担忧价格承压 [3] 聚酯 - PX供应回升，PTA负荷下降，聚酯负荷略有提升，短期下游市场情绪好中期需求有转弱预期，PX - PTA及聚酯减产节奏不确定观望为主 [5] - 己二醇周产量环比微增，港口库存增长，供应增长压力大需求转弱，关注合成气法装置变数 [5] - 短纤无新投压力，负荷高位运行，现货格局好但原料涨价挤压利润，11月中下旬需求转弱 [5] - 瓶片需求转淡，加工差承压，产能过剩是长线压力，成本驱动为主 [5] 煤化工 - 甲醇盘中再创阶段性新低，11月到港量预计偏高港口累库，下游需求弱势，短期或持续偏弱运行但估值偏低易反弹 [6] - 尿素盘面上涨动能不足，出口配额消息提振市场情绪，市场供过于求，行情预计区间震荡价格重心或上移 [6] 氯碱 - PVC高供应弱需求格局延续，期价弱势运行，检修计划有限产能利用率增加，需求受天气和出口影响下滑 [7] - 烧碱日内震荡运行，价格淡稳，库存环比下降同比压力大，下游需求一般供给高压运行弱势运行 [7] 纯碱 - 玻璃 - 纯碱日内震荡偏强，成本支撑上抬，短期期价难跌，长期供给高压反弹高空 [8] - 玻璃日内下跌，成本抬升利润收窄，日熔缩减，加工订单环比改善同比不足，期价上涨乏力下跌空间有限建议观望 [8]