报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油短期供需与地缘驱动缺失维持震荡，关注委内瑞拉局势，等待高空机会；能化内部强弱分化，聚酯炒作减产，苯乙烯中期偏空，甲醇中期可做多 [1] 各品种总结 原油 - 逻辑：年内至明年一季度供应过剩压力显著，短期库存未大幅累库使供应冲击兑现推迟，地缘事件消化后驱动不足，关注委内瑞拉局势 [3] - 技术面：日线中期下跌，小时短期震荡，日内震荡，小时周期建议观望 [3] 苯乙烯 - 逻辑：近期开工率降但产量高，下游需求偏暖但去库慢，中期矛盾大，不宜追空 [5] - 技术面：小时短期下跌，量能减仓反弹有空头止盈迹象，上方压力 6345 一线，小时空单可持有，建议止盈后等反弹补空 [8] 橡胶 - 逻辑：8 月来下行不如合成胶，供应端无明显压力，库存有去有累，关注合成胶带动 [10] - 技术面：日线中期下跌，小时短期下跌，减仓反弹未改结构但动力减弱，上方压力 15170 一线，小时级别观望 [11][13] 合成橡胶 - 逻辑：主要受成本端丁二烯驱动，短期库存未大幅累库，中期供应压力大 [16] - 技术面：日线和小时均为短期下跌，减仓反弹未改结构，上方压力 10500 一线，小时空单持有，建议止盈后等反弹补空 [18] PX - 逻辑：聚酯自身矛盾不大，关注工信部座谈会后减产传闻兑现度 [22] - 技术面：小时短期上涨，增仓上行，下方支撑 6715 一线，小时级别观望 [22] PTA - 逻辑：聚酯自身矛盾不大，关注工信部座谈会后减产传闻兑现度 [24] - 技术面：小时短期上涨，减仓上行，下方支撑 4620 一线，小时周期观望 [24] PP - 逻辑：广西石化装置投产使供应压力加大，需求回升有限，关注成本端原油驱动 [27] - 技术面：小时短期下跌，日内震荡，上方压力 6530 一线，小时空单可持有，建议止盈 [27] 甲醇 - 逻辑：当下进口充裕，高供应、高库存向下驱动延续，但煤价高、利润压缩，追空意义不大；中期做多逻辑可期，关注结构转换和事件时点 [32] - 技术面：日线和小时均为短期下跌，新低后反弹，上方压力 2150 一线，空单可持有或止盈，站上 2150 后寻做多机会 [32] PVC - 逻辑：集中检修结束开工回升，供应高位，内需弱，库存累至历史最高，难有上行驱动 [35] - 技术面：日线中期下跌，小时短期下跌，日内震荡，上方压力 4640 一线，单边小时空单可持有 [35] 乙二醇 - 逻辑：供应高位且新产能投放使压力增大，累库格局下供需压力大，警惕原油地缘风险 [37] - 技术面：日线和小时均为短期下跌，日内震荡，上方压力 3950 一线，单边小时空单可持有，建议止盈 [37] 塑料 - 逻辑：广西石化装置投产使供应压力增大，需求旺季疲软，需警惕原油地缘风险 [39] - 技术面：日线和小时均为短期下跌，日内震荡，上方压力 6850 一线，小时空单可持有，建议止盈 [39] 纯碱 - 逻辑：高供应、高库存格局持续，今日部分企业停产传闻后反弹 [44] - 技术面：小时短期下跌，日内震荡，上方压力 1245 一线，15 分钟转多，小时抗跌，剩余空单依托 1245 止盈谨慎持有 [44] 烧碱 - 逻辑：高供应、高库存格局延续，供需无上行驱动 [45] - 技术面：小时短期下跌，日内震荡，上方压力 2400 一线，小时周期观望 [45]