行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”，并予以“维持”[6] 核心观点 - 行业整体表现平稳，低空经济领域正稳步推进[2] - 机械设备板块出口端保持强劲，国内龙头企业竞争优势显著，工程机械行业预计维持稳步增长[3] 周度行情回顾 - 2025年11月3日至11月7日，上证综指上涨1.08%，深证成指上涨0.19%，创业板指上涨0.65%[2][11] - 同期申万机械设备指数下降0.15%，跑输沪深300指数0.97个百分点，在31个申万一级行业中排名第22[2][11] - 子行业表现分化，申万通用设备、专用设备、轨交设备Ⅱ、工程机械、自动化设备分别上涨0.71%、0.21%、2.12%、0.36%和下跌2.65%[2][11] - 个股方面，宝色股份周涨幅最大达46.90%，泰坦股份周跌幅最大为-12.75%[18][19] 重点板块跟踪 - 低空经济板块：国务院办公厅印发实施意见，明确推动海陆空全空间无人体系应用和标准建设，并拓展低空经济应用场景[3]；深圳市发布布局规划，提出到2035年科学布局超1500个起降点，构建两级设施网络以重点发展物流、载客与公共服务等典型应用[3] - 机械设备板块：2025年10月挖掘机销售总量为18,096台，同比增长7.77%，其中国内销量8,468台同比增长2.44%，出口量9,628台同比增长12.9%，出口增长势头强劲[3] 行业重要动态 - 我国牵头制定的全球首个工业5G国际标准《工业网络5G通信技术通用要求》正式发布[20] - 《科技成果转化为标准指南》国家标准发布，旨在解决科技成果转化难题[21] - 工信部与水利部联合印发《节水装备高质量发展实施方案（2025—2030年）》，提出到2027年重点节水装备取得突破等目标[21] - 2025年10月我国货物贸易进出口总值3.7万亿元，进口连续5个月保持增长，前10个月进出口总值37.31万亿元同比增长3.6%[21] - 2025年前三季度我国机器人行业营收同比增长29.5%，工业机器人产量达59.5万台，服务机器人产量达1,350万套，均已超过2024年全年产量[22][23] - 国家能源局下发《关于推进煤炭与新能源融合发展的指导意见》，提出到“十五五”末融合发展模式基本成熟的目标[23] 投资建议 - 低空经济：基建方面关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达；整机方面关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充；核心零部件方面关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；空管及运营方面关注中信海直、中科星图及四川九洲[4] - 机械设备：出口链板块关注巨星科技、泉峰控股、九号公司等；工程机械板块关注三一重工、徐工机械、安徽合力等；工业母机板块关注华中数控、科德数控、恒立液压等[4]