报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内国债期货维持震荡整理，短线降息预期下降，中长期宽松预期仍存，因短期内宏观经济数据有韧性使全面降息必要性下降，中长期内需有效需求不足问题仍存，货币政策整体偏宽松 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考—金融期货股指板块 - TL2512短期震荡、中期震荡、日内偏弱，观点为震荡整理，核心逻辑是短线降息预期下降，中长期宽松预期仍存 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 - 品种TL、T、TF、TS日内观点偏弱、中期观点震荡，参考观点为震荡整理，核心逻辑是昨日国债期货均窄幅震荡整理，市场利率回落限制国债期货上行空间，短期内宏观经济数据有韧性使全面降息必要性下降，中长期内需有效需求不足，货币政策偏宽松，国债期货中长期有支撑 [5]