报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅价格重心上移；多晶硅进入政策真空期，盘面交易供需逻辑 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 工业硅Si2601收盘价9290元/吨，较T - 1涨70元/吨，较T - 5涨150元/吨，较T - 22涨650元/吨；成交量365749手，较T - 1减2067手，较T - 5增138941手，较T - 22增155218手；持仓量281503手，较T - 1增13202手，较T - 5增53235手，较T - 22增104940手 [2] - 多晶硅PS2601收盘价53720元/吨，较T - 1涨505元/吨，较T - 5跌2345元/吨；成交量218786手，较T - 1减50648手，较T - 5增3498手；持仓量125974手，较T - 1增457手，较T - 5减17870手 [2] - 工业硅近月合约对连一价差 - 395元/吨，买近月抛连一跨期成本93元/吨；多晶硅近月合约对连一价差 - 2815元/吨 [2] - 工业硅现货升贴水对标华东Si5530为 + 210元/吨，对标华东Si4210为 - 340元/吨，对标新疆99硅为 - 440元/吨；多晶硅现货升贴水对标N型复投为 - 1720元/吨 [2] - 新疆99硅价格8850元/吨，云南地区Si4210价格10000元/吨，多晶硅 - N型复投料价格52200元/吨 [2] - 硅厂利润新疆新标553为 - 1979.5元/吨，云南新标553为 - 2943元/吨；多晶硅企业利润7.6元/千克 [2] - 工业硅社会库存（含仓单库存）55.2万吨，企业库存17.2万吨，行业库存72.4万吨，期货仓单库存23.1万吨；多晶硅厂家库存25.9万吨 [2] - 硅矿石新疆价格320元/吨，云南价格290元/吨；洗精煤新疆价格1475元/吨，宁夏价格1140元/吨；石油焦茂名焦价格1400元/吨，扬子焦价格2240元/吨；电极石墨电极价格12450元/吨，炭电极价格7200元/吨 [2] - 三氯氢硅价格3375元/吨，硅粉（99硅）价格10100元/吨；硅片（N型 - 210mm）价格1.69元/片，电池片（TOPCon - 210mm）价格0.303元/瓦，组件（N型 - 210mm，集中式）价格0.684元/瓦，光伏玻璃（3.2mm）价格20元/立方米，光伏级EVA价格10156元/吨 [2] - 有机硅DMC价格11150元/吨，DMC企业利润 - 681元/吨；铝合金ADC12价格21450元/吨，再生铝企业利润 - 40元/吨 [2] 宏观及行业新闻 - 硕淇工业硅生产项目在正镶白旗明安图工业园区开工，总投资5亿元，核心建设2台33000kVA工业硅矿热炉及配套余热发电系统，设计年产工业硅2.86万吨，计划2026年全面建成并投入使用 [2][4] 趋势强度 - 工业硅趋势强度为1，多晶硅趋势强度为0，趋势强度取值范围为【 - 2,2】区间整数， - 2表示最看空，2表示最看多 [4]