报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 LPG需求改善有限，盘面估值偏高；丙烯供需收窄，短期存支撑 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - LPG期货价格方面，PG2512昨日收盘价4323，日涨幅1.19%，夜盘收盘价4329，夜盘涨幅0.14%；PG2601昨日收盘价4239，日涨幅0.93%，夜盘收盘价4242，夜盘涨幅0.07% [1] - 丙烯期货价格方面，PL2601昨日收盘价5905，日涨幅0.14%，夜盘收盘价5908，夜盘涨幅0.05%；PL2602昨日收盘价5934，日涨幅0.30%，夜盘收盘价5945，夜盘涨幅0.19%；PL2603昨日收盘价5892，日涨幅0.58%，夜盘收盘价5911，夜盘涨幅0.32% [1] - 持仓&成交方面，PG2512昨日成交82991，较前日变动16413，昨日持仓88811，较前日变动 - 1433；PG2601昨日成交20350，较前日变动1173，昨日持仓41066，较前日变动1756；PL2601昨日成交1222，较前日变动 - 740，昨日持仓5520，较前日变动105；PL2602昨日成交32642，较前日变动7357，昨日持仓6545，较前日变动50；PL2603昨日成交51745，较前日变动5167，昨日持仓15114，较前日变动846 [1] - 价差方面，广州国产气对PG12合约价差昨日为147，前日为178；广州进口气对PG12合约价差昨日为227，前日为238；山东丙烯对PL01合约价差昨日为 - 140，前日为 - 282；华东丙烯对PL01合约价差昨日为 - 55，前日为 - 97；华南丙烯对PL01合约价差昨日为 - 80，前日为 - 72 [1] - 产业链重要数据方面，本周PDH开工率75.5%，上周73.9%；MTBE开工率68.6%，上周68.0%；烷基化开工率42.2%，上周44.9% [1] 趋势强度 LPG趋势强度为0，丙烯趋势强度为0，趋势强度取值范围为【 - 2,2】区间整数，强弱程度分类有弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [5] 市场资讯 - 2025年11月10日，12月份CP纸货，丙烷468美元/吨，较上一交易日上涨2美元/吨；丁烷462美元/吨，较上一交易日上涨3美元/吨。1月份CP纸货，丙烷478美元/吨，较上一交易日上涨2美元/吨（新加坡收盘时间） [6] - 国内有多套PDH装置有检修计划，如河南华颂新材料科技有限公司PDH装置2023/5/12开始检修，结束时间待定等 [7] - 国内多家液化气工厂装置有检修计划，如华星石化全厂2024/10/22开始检修，2025年11月上旬结束等 [7]