报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 亚洲低硫燃料油市场结构维持当前水平，部分支撑源于下游船燃活动温和回升，但含硫0.5%船用燃料油现货价差跌至逾一周最大贴水；亚洲高硫燃料油市场受下游船燃平稳需求支撑，但11月下半月装船货品竞争性报价抑制现货价差，市场整体中性 [3] - 新加坡高硫燃料油基差为 -55 元/吨，低硫燃料油基差为 -12 元/吨，现货贴水期货，偏空 [3] - 新加坡燃料油11月5日当周库存为2106.9万桶，增加14万桶，市场中性 [3] - 价格在20日线附近，20日线偏下，市场中性 [3] - 高硫主力持仓空单且空增，偏空；低硫主力持仓多单且多增，偏多 [3] - 原油盘中小涨，船燃市场缺乏实际利好，下游观望心态仍存，燃油预计震荡运行，FU2601在2660 - 2720区间运行，LU2601在3240 - 3280区间运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 每日期货行情：FU主力合约期货价前值2692，现值2683，涨跌 -9，幅度 -0.33%；LU主力合约期货价前值3257，现值3268，涨跌11，幅度0.34%；FU基差前值 -17，现值 -18，涨跌 -2，幅度 -10.56%；LU基差前值43，现值6，涨跌 -37，幅度 -86.86% [5] - 每日现货行情：舟山高硫燃油前值469.00，现值470.00，涨跌1.00，幅度0.21%；舟山低硫燃油前值478.00，现值478.00，涨跌0.00，幅度0.00%；新加坡高硫燃油前值363.90，现值363.56，涨跌 -0.34，幅度 -0.09%；新加坡低硫燃油前值453.50，现值449.36，涨跌 -4.14，幅度 -0.91%；中东高硫燃油前值334.02，现值332.91，涨跌 -1.11，幅度 -0.33%；新加坡柴油前值687.45，现值704.48，涨跌17.04，幅度2.48% [6] 多空关注 - 利多因素：俄罗斯燃油出口限制延长；美俄会谈取消，对俄石油相关企业发起制裁 [4] - 利空因素：需求端乐观仍待验证 [4] - 行情驱动：供应端受地缘风险影响与需求中性共振 [4] 基本面数据 - 亚洲低硫燃料油市场结构维持当前水平，部分支撑源于下游船燃活动温和回升，但含硫0.5%船用燃料油现货价差跌至逾一周最大贴水；亚洲高硫燃料油市场受下游船燃平稳需求支撑，但11月下半月装船货品竞争性报价抑制现货价差，市场整体中性 [3] - 新加坡高硫燃料油基差为 -55 元/吨，低硫燃料油基差为 -12 元/吨，现货贴水期货，偏空 [3] - 价格在20日线附近，20日线偏下，市场中性 [3] - 高硫主力持仓空单且空增，偏空；低硫主力持仓多单且多增，偏多 [3] - 原油盘中小涨，船燃市场缺乏实际利好，下游观望心态仍存，燃油预计震荡运行，FU2601在2660 - 2720区间运行，LU2601在3240 - 3280区间运行 [3] 价差数据 - 展示高低硫期货价差情况 [10] 库存数据 - 新加坡燃料油库存情况：8月27日2188.9万桶，增减 -203万桶；9月3日2330.9万桶，增减142万桶；9月10日2303.9万桶，增减 -27万桶；9月17日2315.9万桶，增减12万桶；9月24日2316.9万桶，增减1万桶；10月1日2225.9万桶，增减 -91万桶；10月8日2061.9万桶，增减 -164万桶；10月15日2235.9万桶，增减174万桶；10月22日2744.9万桶，增减509万桶；10月29日2092.9万桶，增减 -652万桶；11月5日2106.9万桶，增减14万桶 [8]