报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕RM2601在2480至2540区间震荡，受豆粕走势带动和技术性震荡整理影响，市场等待加拿大油菜籽进口反倾销裁定结果，短期受豆粕影响维持区间震荡格局 [9] - 现货需求旺季过去，但库存维持低位支撑盘面，中加贸易磋商仍有变数，近期中加贸易关系改善传闻也影响市场 [9] 根据相关目录分别总结 每日提示 - 菜粕RM2601在2480 - 2540区间震荡，市场回归震荡等待加拿大油菜籽进口反倾销裁定，短期受豆粕影响维持区间震荡 [9] 近期要闻 - 国内水产养殖进入淡季，现货供应短期偏紧，需求端减少压制盘面，加拿大油菜籽收割但中加贸易问题使出口减少 [11] - 中国对加拿大油菜籽进口反倾销初步裁定成立并征75.8%保证金，最终裁定结果有变数 [11] - 全球油菜籽今年增产，加拿大产量高于预期，俄乌冲突使乌减产俄增产相对抵消影响，地缘冲突对大宗商品有支撑 [11] 多空关注 - 利多因素为中国对加拿大油菜籽进口反倾销初步认定并加征保证金，油厂菜粕库存压力不大 [12] - 利空因素为国内菜粕需求进入淡季，进口反倾销最终结果有变数，有和解可能 [12] - 当前主要逻辑是市场聚焦国内水产养殖需求和加拿大油菜籽关税战预期 [12] 基本面数据 - 豆菜粕成交均价价差：10月31日至11月10日，豆菜粕成交均价价差在438 - 528之间波动 [13] - 菜粕期货及现货价格：10月31日至11月10日，菜粕期货主力2601在2388 - 2549之间，远月2605在2342 - 2428之间，菜粕现货（福建）在2520 - 2650之间 [15] - 菜粕仓单：10月30日至11月10日，菜粕仓单从3915降至2745 [16] - 进口菜籽到港11月无船期预报，进口成本受关税扰动，油厂菜籽库存、入榨量和菜粕库存维持低位 [22][24][26] - 水产鱼类价格小幅回落，虾贝类价格维持平稳 [34] 持仓数据 未提及 菜粕观点和策略 - 菜粕震荡回落，市场等待加拿大油菜籽进口反倾销裁定，现货需求旺季过去但库存低位支撑盘面，短期受豆粕影响区间震荡 [9] - 基差为103，升水期货；库存周环比减少2.78%，同比减少20.45%；价格在20日均线上方且方向向上；主力多单减少，资金流出 [9] - 菜粕受反倾销裁定变数和中加贸易关系改善传闻影响，短期回归震荡格局，关注后续发展 [9]