市场分析 - 关税方面，美国暂停对华造船等行业301调查措施一年，中方暂停对美船舶收取船舶特别港务费一年及对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司实施反制措施一年 [1] - 美国政府方面，参议院程序性投票通过结束政府“停摆”的临时拨款法案，但未安排最终表决时间，法案还需众议院最终表决，政府关门有望本周末前结束 [1] 期货行情与成交量 - 2025 - 11 - 10，沪金主力合约开于918.74元/克，收于935.98元/克，较前一交易日收盘变动1.60%，成交量41087手，持仓量129725手；昨日夜盘开于940.18元/克，收于944.76元/克，较昨日午后收盘上涨0.94% [2] - 2025 - 11 - 10，沪银主力合约开于11455.00元/千克，收于11719.00元/千克，较前一交易日收盘变动2.05%，成交量1015910手，持仓量243217手；昨日夜盘开于11810元/千克，收于11868元/千克，较昨日午后收盘上涨1.27% [2] 美债收益率与利差监控 - 2025 - 11 - 10，美国10年期国债利率收于4.11%，较前一交易日+0.21BP，10年期与2年期利差为0.56%，较前一交易日变化0.02% [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2025 - 11 - 10，Au2512合约上，多头较前一日变化 - 697手，空头变化 - 562手，沪金合约上个交易日总成交量为481732手，较前一交易日变化17.91% [4] - 2025 - 11 - 10，Ag2512合约上，多头变动 - 2075手，空头变动 - 4410手，白银合约上个交易日总成交量1873576手，较前一交易日变化19.78% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 昨日黄金ETF持仓为1,042.06吨，较前一交易日持平；白银ETF持仓为15,089吨，较前一交易日持平 [5] 贵金属套利跟踪 - 2025 - 11 - 10，黄金国内溢价为3.27元/克，白银国内溢价为 - 883.09元/千克 [6] - 昨日上期所金银主力合约价格比约为79.87，较前一交易日变动 - 0.12%，外盘金银比价为82.27，较上一交易日变化0.03% [6] 基本面 - 2025 - 11 - 10，上金所黄金成交量为51204千克，较前一交易日变化 - 8.63%；白银成交量为712714千克，较前一交易日变化34.61% [7] - 2025 - 11 - 10，黄金交收量为11872千克，白银交收量为28320千克 [7] 策略 - 黄金谨慎偏多，市场对美国权益类资产风险情绪滋生或提振黄金投资需求，近期黄金价格震荡偏强，Au2512合约震荡区间在920元/克 - 970元/克 [8] - 白银谨慎偏多，与黄金一同价格回升且略强于黄金，金银比价有望收窄，价格维持偏强震荡，Ag2512合约震荡区间在11600元/千克 - 12100元/千克 [8] - 套利策略为逢高做空金银比价，期权策略为暂缓 [9]