核心观点 - 恒生指数短期预计在26,000点附近震荡，主要受企业盈利改善有限、中美贸易局势反复以及美联储降息路径不明朗等因素影响[2] - 内地经济第三季度进一步降温，但“十五五”规划提出的扩大内需和科技自立自强方向符合预期，后续需关注政策落地情况[2] - 美联储10月鹰派降息25个基点至3.75%-4.00%，但内部意见分歧，进一步降息空间存在不确定性[4] 市场回顾与展望 - 恒生指数周一收报26,649点，上涨407点，涨幅1.55%，成交金额2,148亿元[5][6] - 美股三大指数上涨0.8%-2.3%，主要因美国政府停摆有望结束[6] - 现货金价大幅上涨2.9%至每盎司4,115.76美元[6] - 港股主要指数年初至今表现强劲，恒生指数上涨32.85%，恒生科技指数上涨32.40%[5] 宏观政策焦点 - 国家强调全面实施“AI+”行动，前瞻布局未来产业，加强基础研究和关键核心技术攻关[8] - 发改委和能源局出台新能源消纳和调控指导意见，目标到2030年满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源消纳需求[8] - 内地允许民企投资铁路、核电、低空经济等特定基建项目，持股比例可超过10%[8] - 央企前三季度完成固定资产投资超过3万亿元人民币，新兴产业投资占比约40%[8] - 10月新能源乘用车市场零售128.2万辆，同比增长7.3%，但环比下降1.3%[8] 行业与板块看点 - 短期看好内险股、AI概念股和煤炭股，内险股受益于A股强劲带来的投资收益，AI概念股受政策推动，煤炭股预期动力煤价格有上行动力[7] - 中国首三季度金条及金币消费量352.116吨，同比增长24.55%，黄金ETF持仓量增长164.03%至193.749吨[8] - 金发局建议香港拓展大宗商品市场，重点发展贵金属，并增强与内地市场互联互通[8] 重点公司动态 - 舜宇光学科技10月手机摄像模组出货量4,499.7万件，同比增长33.2%，车载镜头出货量1,221.7万件，同比增长40.3%[10] - 鸿腾首三季度净利润1.05亿美元，同比增长3.9%，营收36.29亿美元，同比增长12%[10] - 比亚迪计划明年将高端品牌“仰望”引入香港，首十个月在港销量超过7,800辆，市占率约25%[10] - 理想汽车增程SUV车型累计交付量突破140万辆[10] - 贝壳第三季度净利润7.47亿元人民币，同比下降36.02%，净收入230.52亿元人民币，同比增长2.07%[11] - 山東黄金子公司需补缴税款及滞纳金7.38亿元人民币，预计影响年度净利润2.3亿元人民币[11] - 香港科技探索计划2026年投入2.5亿港元进行市场推广，目标将月活跃独立设备数从160万提升至200万[11] 外围市场与经济数据 - 美国圣路易斯联储总裁表示继续降息空间有限，通胀更接近3%而非2%的目标[9] - 日本首相高市早苗拟调整财政目标，允许更灵活开支以刺激经济增长，并可能考虑削减销售税[9] - 10月中国出口同比下降1.1%，进口同比增长1.0%，贸易顺差900.7亿美元[12] - 10月中国CPI同比上涨0.2%，PPI同比下降2.1%[12]