报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 近期原木现货价格弱势运行且有所下调，本周预计供应端到港量持续回升，叠加现货价格下行，市场承压明显，但盘面价格处于相对低位，内外盘价格明显倒挂形成一定的进口成本支撑，限制盘面下方空间，供强需弱格局下，原木期货盘面预计仍将维持偏弱震荡运行 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 期货和现货价格 - 11月10日，原木2511价格740.0，较11月7日跌2.0，跌幅0.27%；原木2601价格782.5，涨4.0，涨幅0.51%；原木2603价格795.0，涨2.5，涨幅0.32%；原木2605价格813.0，涨7.5，涨幅0.93% [1] - 11 - 01价差为 - 42.5，较11月7日跌6.0；11 - 03价差为 - 55.0，跌4.5；11合约基差为10.0，涨2.0；01合约基差为 - 32.5，跌4.0 [1] - 日照港部分辐射松和云杉价格无变化，太仓港4A中辐射松价格760，较11月7日跌10，跌幅1.30% [1] - 外盘辐射松4米中A和云杉11.8米CFR价无变化，人民币兑美元汇率无变化，进口理论成本按15%涨尺计算为811.79，较11月9日跌0.43 [1] 供给 - 10月31日，港口发运量新西兰→中日韩为201.3万/立方米，较9月30日涨24.7，涨幅13.99%；离港船数新西兰→中日韩为54.0艘，较9月30日涨8.0，涨幅17.39% [1] - 2025年11月10 - 16日，中国13港新西兰原木预到船12条，较上周减少4条，周环比减少25%；到港总量约39.5万方，较上周减少13.6万方，周环比减少26% [2] 库存 - 11月7日，中国主要港口库存293.00万/立方米，较10月31日涨5.0，涨幅1.74%；山东191.50万/立方米，涨3.2，涨幅1.70%；江苏82.45万/立方米，涨0.2，涨幅0.24% [2] 需求 - 11月7日，中国日均出库量6.63万/立方米，较10月31日涨0.35，涨幅6%；山东3.79万/立方米，涨0.60，涨幅19%；江苏2.28万/立方米，跌0.15，跌幅 - 6% [2]