电子行业与华虹半导体业绩 - 华虹半导体2025年第三季度单季营收达6.35亿美元，同比增长20.7%，环比增长12.2%，创历史新高[6][7] - 公司第三季度产能利用率高达109.5%，同比提升1.2个百分点，毛利率为13.5%，同比提升1.3个百分点，环比提升2.6个百分点，优于指引[6][7] - 在制程节点方面，65nm及以下制程收入同比大幅增长47.7%，占比升至27.1%；90nm/95nm制程收入增长45.95%，占比22.7%[7] - 终端市场中，消费电子收入同比增长23.2%，占比64.1%；工业及汽车产品增长11.3%，占比21.7%；通信产品增长21.1%，占比12.6%；计算产品同比暴涨78.3%[7] - 技术平台表现上，独立式非易失性存储器收入同比激增106.6%；模拟与电源管理业务增长32.8%；嵌入式非易失性存储器增长20.4%[7] - 公司对第四季度展望积极，预计营收区间为6.5-6.6亿美元，毛利率指引为12%-14%[7] - 谷歌宣布其最新一代TPU芯片即将上市，性能较前代提升超过四倍，成为公司迄今性能最强、能效最高的定制AI芯片[6][8] - AI初创公司Anthropic计划部署多达100万个谷歌TPU芯片，这项价值数百亿美元的扩展计划预计在2026年实现1GW算力容量[8] - 谷歌母公司Alphabet第三季度总营收达1023.46亿美元，同比增长16%，其中云业务营收151.57亿美元，同比增长34%[8] - 电子行业本周沪深300指数上涨0.82%，申万电子指数下跌0.09%，跑输大盘0.91点[10] - 投资建议关注AI算力、AIOT、半导体设备、关键零部件和存储涨价等结构性机会，并列出包括乐鑫科技、寒武纪、北方华创、兆易创新等在内的具体公司[11] 资产配置与宏观经济 - 2025年11月7日当周，全球股市涨跌不一，港股、A股表现亮眼，欧美股市普遍调整；恒生指数表现最佳，纳指表现相对较弱[12] - 当周国内权益市场风格表现为周期 >金融 >成长 >消费，日均成交额为19923亿元；申万一级行业中，电力设备（+4.98%）、煤炭（+4.52%）、石油石化（+4.47%）涨幅靠前[13] - 10月CPI当月同比0.2%，前值-0.3%；环比0.2%，前值0.1% PPI当月同比-2.1%，前值-2.3%；环比0.1%，为去年11月以来首次正增长[16][18] - CPI同比回正得益于环比涨幅强于季节性（0.2% vs 近5年同期均值0.02%）及翘尾因素收窄（由-0.9%收窄至-0.6%）[17] - 10月食品价格环比0.3%，高于近5年同期均值-0.4%；非食品环比0.2%，高于近5年同期均值0.1%[17] - 核心CPI环比0.2%，强于季节性，同比1.2%，保持稳定回升趋势[18] - PPI呈现上游能源价格分化（煤炭开采环比1.6%）及中游反内卷成效显现（光伏设备、电池制造、汽车制造业价格同比降幅收窄）的特征[19] - 资产配置角度看好国内人工智能核心技术攻关和应用领域推广，同时看好黄金有色等业绩向好方向，并适当配置钢铁、化工等顺周期行业龙头[14] 政策与市场动态 - 国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，鼓励民间资本参与铁路、核电、水电、油气管道等领域项目，持股比例可在10%以上[20] - 国家发改委印发《关于推动物流数据开放互联 有效降低全社会物流成本的实施方案》，旨在夯实物流数据开放互联基础，深化物流与信息流、资金流整合[21] - 交通运输部宣布自2025年11月10日起，暂停对美船舶收取船舶特别港务费等，为期1年[22] - 美国国会参议院通过临时拨款法案，为政府提供资金直至2026年1月30日，结束了自10月1日开始的政府停摆[23] - 上交易日上证指数收盘上涨21点，涨幅0.53%，收于4018点；日线技术指标如KDJ、MACD金叉共振，短期均线趋势向好[25] - 市场风格有所切换，消费概念类板块表现活跃，白酒板块大涨4.74%，大单资金净流入超26亿元[27][28] - 行业涨跌幅方面，酒店餐饮（+7.37%）、航空机场（+3.96%）、休闲食品（+3.69%）等涨幅居前[30]