报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期内碳酸锂期货或维持偏强震荡但上方空间受限，当前供需缺口扩大、库存持续去化及资金情绪推动价格突破关键阻力位，新能源汽车旺季和储能增量需求提供支撑，但现货跟涨乏力、下游高价抵触情绪升温，叠加远期矿山产能释放预期，将抑制价格上行斜率，需警惕资金获利离场引发的技术性回调风险 [3] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 碳酸锂期货市场数据变动分析 - 11月10日碳酸锂主力合约价格大幅上扬至87240元/吨，较11月7日上涨6%，基差走弱至 - 6240元/吨 [1] - 主力合约持仓量增长8.87%至53.4万手，成交量激增21.7%至98.7万手 [1] 产业链供需及库存变化分析 - 供给端锂盐厂开工率维持75.3%高位，锂辉石和锂云母原料价格企稳，盐湖及锂辉石提锂工艺贡献主要增量，江西宜春矿山复产预期减弱 [2] - 需求端新能源汽车10月零售同比增17%，动力及储能电芯排产持续向好，三元材料和磷酸铁锂价格微涨，但下游对高价接受度有限，采购以刚需为主，政策面推动储能装机目标及新能源车购置税调整，刺激需求前置预期 [2] - 碳酸锂库存连续四周下降至12.4万吨，周度去库3405吨，仓单同步减少，供需缺口扩大至 - 1.68万吨，产业链进入主动去库周期 [2] 市场小结 短期内碳酸锂期货或维持偏强震荡，但上方空间受限，当前供需缺口扩大、库存持续去化及资金情绪推动价格突破关键阻力位，新能源汽车旺季和储能增量需求提供支撑，然而，现货跟涨乏力、下游高价抵触情绪升温，叠加远期矿山产能释放预期，将抑制价格上行斜率 [3] 产业链价格监测 - 11月10日较11月7日，碳酸锂主力合约价格从82300涨至87240元/吨，涨幅6%；基差从 - 2300扩大到 - 6240；主力合约持仓从490951增至534483手，涨幅8.87%；主力合约成交从810655增至986569手，涨幅21.7%；电池级碳酸锂市场价从80000涨至81000元/吨，涨幅1.25%；六氟磷酸锂从119500涨至120000元/吨，涨幅0.42%；动力型三元材料从139450涨至139950元/吨，涨幅0.36%；动力型磷酸铁锂从35900涨至35985元/吨，涨幅0.24% [5] - 11月7日较10月31日，碳酸锂产能利用率从74.39%升至75.34%，涨幅1.28%；碳酸锂库存从127358降至123953吨，降幅2.67% [5] 产业动态及解读 现货市场报价 - 11月10日，SMM电池级碳酸锂指数价格80864元/吨，环比上一工作日上涨493元/吨；电池级碳酸锂均价8.075万元/吨，环比上一工作日上涨350元/吨；工业级碳酸锂均价7.855万元/吨，环比上一工作日上涨350元/吨 [6] - 碳酸锂期货价格明显上涨，主力合约重心上移至8.23万至8.73万元/吨区间，市场情绪受需求利好高涨，上游惜售情绪渐浓，下游材料厂持谨慎观望态度，市场成交极少，上下游企业正在就明年的长期协议进行谈判，现阶段主要围绕系数展开博弈 [6] - 供应端锂盐厂整体开工率保持高位运行，锂辉石端与盐湖端开工率均维持在60%以上，成为供应主力，预计11月国内碳酸锂产量环比大致持平 [6] - 需求方面，动力市场新能源汽车商用乘用同时快速增长，储能市场供需两旺，供应持续偏紧，电芯及正极材料排产11月持续向好，预计碳酸锂11月将持续呈现较大幅度去库 [6] 下游消费情况 - 11月5日乘联会数据显示，10月1 - 31日全国乘用车新能源市场零售140万辆，同比去年同期增长17%，较上月增长8%，今年以来累计零售1027万辆，同比增长23%；10月1 - 31日全国乘用车厂商新能源批发161.4万辆，同比去年同期增长16%，较上月增长8%，今年以来累计批发1206.1万辆，同比增长30% [7] 行业新闻 - 10月28日，大中矿业《加达锂矿矿产资源开采方案》正式通过自然资源部评审，年开采规模260万吨/年，达产后约可年产5万吨碳酸锂，标志着其距离采矿证获取更近一步，将迈入"产能落地冲刺"阶段 [9] - 10月23日，梯次市场价格整体维持平稳，是供需两端及成本端因素共同作用的结果，成本端钴盐价格大幅上行带动相关产品价格上涨，供应端电芯厂产能释放提速，需求端市场对更高价格的接受度持续走低，以刚需补库为主 [9] - 10月22日消息，我国即将迎来动力电池规模化退役阶段，2024年国内动力电池回收量突破30万吨，对应市场规模超480亿元，预计到2030年国内市场规模将突破千亿元 [10]