作者 关注东方金诚公众号 获取更多研究报告 市场担忧美国出现流动性危机，金价延续震荡调整。 黄金周报（2025.11.3-2025.11.9） 核心观点 时间 东方金诚 研究发展部 分析师 瞿瑞 分析师 白雪 2024 年 11 月 11 日 ADP 就业数据超出预期、市场担忧美国出现流动性危机，金价 延续震荡调整。上周五（11 月 7 日），沪金主力期货价格较 前周五下跌 1.72%至 921.92 元/克，COMEX 黄金主力期货价格 较前周五下跌 1.20%至 4077.20 美元/盎司；现货方面，黄金 T+D 现货价格下跌 1.53%至 921.02 元/克，伦敦金现货价格下 跌 2.65%至 4002.69 美元/盎司。具体来看，上周公布的美国 ADP 就业数据超出市场预期，叠加美联储官员延续鲍威尔鹰派 发言，导致市场降息预期降温，令金价承压；同时，在美国政 府持续停摆及 9 月以来美国银行体系流动性边际收紧的背景下， 上周一公布的 10 月 31 日美国 SOFR 利率显著上行，引发市场 对于流动性危机的担忧，对金价形成下行压力。不过，随后 SOFR 利率大幅回落，市场担忧有所消散，推动金价反弹。 ...