报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 11月11日检修装置变动不大，塑料开工率维持在88%左右，处于中性水平；PE下游开工率环比下降0.52个百分点至44.85%，整体处于近年同期偏低位水平；月初石化累库较多，目前库存处于近年同期中性偏高水平；成本端原油价格窄幅震荡；供应上新增产能装置投产，塑料开工率略有下降；农膜旺季成色不及预期，下游开工率下降，采购意愿不足；贸易商谨慎出货，产业反内卷政策未落地；预计近期塑料以偏弱震荡为主[1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 11月11日检修装置变动不大，塑料开工率维持在88%左右，处于中性水平，PE下游开工率环比降0.52个百分点至44.85%，农膜处于旺季但整体下游开工率处于近年同期偏低位水平，月初石化累库多，目前库存处于近年同期中性偏高水平 [1][4] - 成本端原油因市场消化俄罗斯石油受制裁消息、中美领导人会谈及OPEC+增产决定等因素窄幅震荡 [1] - 供应上新增产能装置投产，塑料开工率略有下降，农膜旺季订单积累但成色不及预期，国庆节后备货需求减弱，下游开工率下降、采购意愿不足，贸易商谨慎出货，产业反内卷政策未落地，预计近期塑料偏弱震荡 [1] 期现行情 期货方面 - 塑料2601合约减仓震荡下行，最低价6758元/吨，最高价6815元/吨，收盘于6760元/吨，跌幅0.41%，持仓量减1974手至584333手 [2] 现货方面 - PE现货市场涨跌互现，涨跌幅在 -50至 +50元/吨之间，LLDPE报6740 - 7270元/吨，LDPE报8770 - 9580元/吨，HDPE报7010 - 8090元/吨 [3] 基本面跟踪 - 供应端11月11日检修装置变动不大，塑料开工率维持在88%左右，处于中性水平 [4] - 需求端截至11月7日当周，PE下游开工率环比降0.52个百分点至44.85%，农膜处于旺季但整体下游开工率处于近年同期偏低位水平 [4] - 周二石化早库环比减1万吨至71万吨，较去年同期高1万吨，目前库存处于近年同期中性偏高水平 [4] - 原料端布伦特原油01合约在64美元/桶附近震荡，东北亚乙烯价格环比持平于730美元/吨，东南亚乙烯价格环比持平于740美元/吨 [4]