报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日多晶硅、碳酸锂、工业硅期货均冲高回落，多晶硅和工业硅主力 2601 合约较上一交易日收盘价分别下跌 3.33%、1.18%，碳酸锂主力 2601 合约较上一交易日收盘价下跌 0.80%；多晶硅或震荡下行，碳酸锂和工业硅预计短期或将宽幅震荡运行 [1][5][12] 根据相关目录分别进行总结 多晶硅 - 多晶硅基本面变化不大，硅片和电池片现货价格下跌明显，市场对收储平台及企业公告信息敏感度降低，交易重心在基本面与政策预期间切换 [1] - 11 月西南产区陆续停产，国内多晶硅产量预计接近 12 万吨，环比 10 月较大幅减少；11 月电池厂收紧需求并限价采购，下游光伏产业链需求持续低迷，组件招标价格不断走低 [1] - 多晶硅期货整体持仓量小幅增加，主力 2601 合约增仓下行，空头控盘；日内分别有 9：30 和 13：35 介入机会；5 分钟级别周期偏弱运行，尾盘持仓量回落，多晶硅或震荡下行；隔夜 2 小时级别周期多空分水位 53845 元/吨 [1] 碳酸锂 - 下游及储能需求表现亮眼，碳酸锂持续去库且速度加快，短期基本面供需存在缺口，支撑碳酸锂偏强运行 [5] - 碳酸锂周度产量有所增加，盐湖、云母以及辉石产量均有增加；正极材料排产三元与磷酸铁锂环比、同比均增，供需格局边际好转，但现货市场对高价位碳酸锂接受度有限 [5][8] - 碳酸锂本周度库存减少 3405 吨，环比减少 2.67%，社会库存已连续 12 周去库，12 周累计去化 18465 吨，去化速度加快；矿价与盐价联动紧密，盐价上涨后，冶炼利润明显修复，当前外采辉石冶炼已有利润 [8] - 碳酸锂期货整体持仓量小幅增加，主力 2601 合约减仓下行，多头控盘；5 分钟级别周期整体横盘震荡运行，尾盘持仓量下降，预计短期或将宽幅震荡运行；隔夜 2 小时级别周期依旧是红色阶梯线偏强，多空分水位 78560 元/吨 [8] 工业硅 - 工业硅基本面较前期有所收紧，南方绝大多数中小型工厂因枯水期来临电价上调已执行减停产，北方大厂开工未减产，东西部开炉稳定，北方供应量维持高位；下游多晶硅开工有减量预期，有机硅面临淡季，铝合金有环保扰动，整体呈现供需双弱格局，行情或维持震荡为主 [12] - 工业硅期货整体持仓量有所减少，主力 2601 合约减仓下行，多头控盘；5 分钟级别周期偏弱运行，今日持仓量持续下滑，预计短期或将宽幅震荡运行；隔夜 2 小时级别周期依旧红色阶梯线偏强，多空分水位 8885 元/吨 [12]