行业投资评级 - 行业投资评级为“优于大市” [4][6] 核心观点 - 持续看好传媒互联网板块向上机会，尤其关注游戏板块的新品周期、IP潮玩景气度以及AI应用带来的投资机会 [1][3][38] - 游戏板块近期调整提供了良好布局机会，影视内容领域关注政策转向和供给端底部改善带来的需求改善可能 [3][38] - AI应用是中长期重要成长方向，重点把握AI动漫短剧、广告、玩具、教育、电商、社交等应用场景机会 [3][38] 板块市场表现 - 本周（11月3日至11月7日）传媒行业上涨2.56%，跑赢沪深300指数（-0.66%）和创业板指（-1.68%）[1][11][12] - 传媒板块在所有板块中周涨跌幅排名第10位 [1][13][14] - 周涨幅靠前的公司包括福石控股（上涨30%）、中国电影（上涨29%）、吉视传媒（上涨20%）和中文传媒（上涨15%）[11][12] - 周跌幅靠前的公司包括吉比特（下跌6%）、三人行（下跌6%）、完美世界（下跌6%）和顺网科技（下跌5%）[11][12] 行业重点动态与技术创新 - 初创平台Pokee AI凭借“用一句话创建智能工作流”的体验迅速走红，显著降低了AI Agent的开发门槛 [1][16][17] - 谷歌即将推出AI图像生成模型Nano Banana2 [1][17] - 月之暗面推出Kimi Linear模型，处理上下文的速度提升2.9倍，解码速度提升6倍，突破了传统全注意力机制的性能瓶颈 [1][17] - 昆仑万维SkyReels平台推出V3模型，支持基于多模态参考的视频生成 [34] - 科大讯飞推出全国产算力星火X1.5大模型，在多语言支持和性能上实现突破 [35] 细分行业数据跟踪 电影市场 - 本周（11月3日至11月9日）电影总票房为1.94亿元 [2][18][22] - 票房前三影片为《浪浪人生》（0.37亿元，票房占比17.5%）、《即兴谋杀》（0.35亿元，票房占比16.1%）和《天鹰战士：最后的冲击》（0.29亿元，票房占比13.6%）[2][18] - 下周（截至11月14日）即将上映的热门影片包括《鬼灭之刃：无限城篇》（猫眼想看人数67.8万）和《惊天魔盗团3》（猫眼想看人数31.2万）[22][23] 网络剧与综艺 - 网络剧播映指数排名前列的包括《水龙吟》（83.47）、《天地剑心》（82.55）和《暗河传》（81.89）[24] - 综艺节目播映指数排名前列的包括《现在就出发第3季》（80.7）、《花儿与少年同心季》（79.46）和《喜人奇妙夜第二季》（79.09）[25][28] 游戏市场 - 2025年9月中国手游海外收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、点点互动《Kingshot》和柠檬微趣《Gossip Harbor: Merge&Story》 [2][27][29] - 中国区iOS游戏畅销榜排名前列的包括《王者荣耀》、《英雄联盟手游》和《穿越火线-枪战王者》 [32] - 安卓游戏热玩榜排名前列的包括《心动小镇》、《崩坏：星穹铁道》和《仗剑传说》 [32][33] 数字藏品（NFT） - 海外数字藏品市场最近7日成交额前三名为Moonbirds（810.25 ETH）、Azuki（470.07 ETH）和Otherside Koda（76.09 ETH） [33][36] 重点公司推荐与估值 - 游戏板块推荐标的包括巨人网络、恺英网络、吉比特等 [3][38] - IP潮玩板块重点推荐泡泡玛特 [3][38] - 媒体端推荐分众传媒等 [3][38] - 影视内容板块推荐平台（芒果超媒、哔哩哔哩）、内容（光线传媒、华策影视）及播放渠道（万达电影等） [3][38] - AI应用方向推荐中文在线、昆仑万维、阅文集团等 [38] - 部分重点公司估值：恺英网络（总市值491亿元，2025E PE 23倍）、分众传媒（总市值1,082亿元，2025E PE 19倍）、芒果超媒（总市值511亿元，2025E PE 36倍） [4][40]